Оценка акций: ключевые метрики и фундаментальный анализ компаний

Что принесет доход, а что грозит полным провалом. Существует несколько схем, показателей, знание которых помогает анализировать организацию с разных сторон. Можно использовать уже готовые обзоры акций, где все рассчитано и изложено доступным языком. Однако, такие обзоры доступны только для популярных фирм. Более мелкие и специализированные предприятия придется анализировать самостоятельно.

На начальном этапе молодой инвестор формирует свой портфель стихийно. Любой обзор акций компаний для него не совсем понятен. Несмотря на огромное количество руководств по правильной диверсификации портфеля, очень сложно разобраться, какие же акции стоит приобретать, какие нет. Что принесет доход, а что грозит полным провалом.

Существует несколько схем, показателей, знание которых помогает анализировать организацию с разных сторон. Можно использовать уже готовые обзоры акций, где все рассчитано и изложено доступным языком. Однако, такие обзоры доступны только для популярных фирм. Более мелкие и специализированные предприятия придется анализировать самостоятельно.

Самое первое, с чего стоит начать анализ – обзор деятельности компании. Сначала следует определить отрасль, в которой данная корпорация работает. Чаще всего сделать это легко, так как сфера деятельности часто лежит в одной плоскости. Многовекторные компании следует анализировать по секторам.

Можно разделить анализ на следующие этапы:

• Макроэкономический анализ рынка и отрасли.
• Анализ места организации на рынке, производственной деятельности, технологичности.
• Анализ новостей и событий в отрасли.

Каждый сектор экономики имеет свои стадии развития. Понимание макроэкономических процессов позволит оценить, где в данный момент компания и на какой стадии находится. Известно, что экономика циклична, точно также может быть цикличен бизнес. Совпадение цикла развития или спада предприятия с такой же стадией экономики дает понять, зарабатывает фирма или теряет. Есть компании, деятельность которых не особо зависит от экономики – их называют нецикличными. Выручка их более стабильна.

Помимо основных макроэкономических показателей анализируются показатели, характеризующие деятельность компании. Рассматривается место предприятия на рынке (в зависимости от местонахождения и масштабов, например, российском или мировом), динамику развития, технологичность. Следует проанализировать структуру компании, управление, правовую форму. Немалое внимание стоит уделять новостям и событиям, которые происходят в данном секторе экономики.

Данный этап анализа показывает, на каком месте находится компания-эмитент на рынке, развивается или находится в стадии спада. Вкладывает ли в технологические инновации, стабильна ли отрасль. Пункт дает понимание об общей ситуации. Все данные можно взять из открытых источников. Статистика по ВВП, занятости населения, индекс деловой активности в открытом доступе. Многие показатели берутся из отчетов самих предприятий.

Финансовый обзор компании - самый сложный этап анализа для принятия решения о покупке акций. Необходимо разбираться в финансовых показателях. Высчитывать значения не нужно, все данные уже существуют в отчетах организаций. Однако, понимать, что эти цифры значат достаточно непросто.
Существуют основные показатели, которые стоит рассмотреть в первую очередь:

Высчитывается значение показателя Market Cap путем умножения всех акций компании на стоимость. То есть показывает он стоимость всех акций. Однако, тут не все так просто, как кажется. Компании с высокой и средней капитализацией почти всегда стабильны, но и малое значение этого показателя не всегда плохо. Можно приобрести акции с чуть большими рисками, но не стоит отдавать им большой процент в своем портфеле.

Показывает прибыльна или нет компания-эмитент. Определяется коэффициент P/E как стоимость акции деленной на чистую прибыль. Если он отрицательный, то и приобретать такие акции мало смысла. И здесь есть подводные камни – переоцененность акций. Поэтому рассматривать его стоит в комплексе с другими показателями.

Это прогнозы по получению прибыли. Если Forward P/E меньше, чем P E, тем более вероятней, что прибыль увеличится в будущих периодах.

PEG коэффициент также связан с P E. Он считается как отношение его к росту прибыли, который спрогнозирован. Выбирать стоит организации с показателями меньше 1.

Указывается в процентах, означает отношение общей суммы дивидендов, которые выплачены за конкретный период к цене акции по текущему курсу. Соответственно, чем больше значение Dividend Yield, тем больше выплачивается дивидендов.

Это отношение займов к собственным средствам. Нужно обращать внимание на отрасль, в которой работает фирма. Например, у банков Debt/EQ больше 1. В целом значение от 03 до единицы считается оптимальным.

Показывает быстроту ликвидности краткосрочных обязательств. Quick Ratio должен быть не меньше 1

В этом коэффициенте учли еще и запасы на складе, ориентироваться стоит на значение Current Ratio не ниже двойки.

Один из основных экономических показателей. Отношение чистой прибыли у общей выручке. Чем Net Profit margin выше, тем лучше.

Отражает эффективность использования денежных средств, вложенных в предприятие. Если ROE показатель меньше 20%, лучше проанализировать фирму тщательнее по другим показателям.

Из названия понятно, что показатель EPS должен быть положительным, иначе он отражает не прибыль, а убытки.

Финансовые показатели находятся в открытом доступе в отчетах, которые располагаются на сайтах предприятий. Но получить цифры, не значит понять и проанализировать их. Аналитический обзор компании можно сделать самостоятельно, просто изучив теоретическую часть в области экономических и финансовых коэффициентов.

Второй способ – электронные помощники. Есть несколько площадок, которые помогают сделать анализ автоматическим. На них можно увидеть котировки зарубежных и российских бирж, Отчетность, всю информацию про акционеров, фундаментальный и технический анализ. Также можно следить за календарем событий и новостями онлайн. Основные компании для инвестиций собраны в таких сервисах. Например, Compugen, Momo, Apple, Энел, Роснефть, Русагро, Mail ru, Аэрофлот, Россети, G1 therapeutics, Яндекс.

Пользоваться такими сервисами легко. По названию агрегатор сразу выдает все нужные показатели, цветом отмечая «хорошие» и «плохие» значения. На некоторых сайтах есть функция, позволяющая сравнить показатели отдельной компании с общемировыми. Однако, и в таком случае придется поработать самостоятельно, ведь все показатели рассчитываются отдельно и окончательный анализ придется делать опираясь на данные цифры. Облегчает сервис поиск и сравнение с нормой. Сравнение и анализ всех показателей одновременно – дело каждого инвестора. Самый популярный скринер Simply Wall Street.

Еще одна существенная сложность – такие сервисы-агрегаторы созданы в основном для анализа акций зарубежных компаний. Для российских предприятий такие сайты все еще разрабатываются. Можно отметить gurufocus и finviz. Онлайн подбор ценных бумаг, или скринер акций, полезная программа, помогающая даже новичку сформировать портфель акций опираясь не только на интуицию, но и подкрепленную информацию и анализ.