Top.Mail.Ru
KVAAl - Помогаем ПОДГОТОВИТьСЯ

ROE показатель

Return on Equity
Рентабельность собственного капитала
Return on Equity ROE показатель
Рентабельность собственного капитала - это простой для расчета показатель оценки и роста публичной компании. Это может быть мощным оружием в вашем инвестиционном арсенале, если понимать его значение и то, как правильно его использовать.

Return on Equity

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?
Рентабельность собственного капитала (Return on Equity) - это в первую очередь средство измерения доходности бизнеса. Сравнивая три столпа корпоративного управления - прибыльность, управление активами и финансовый рычаг (долг), - ROE показатель многое говорит инвестору об эффективности исполнительной команды компании и общей силе ее бизнеса.

ROE формула

Как рассчитать рентабельность капитала
ROE формула представлена в следующем виде:
Return on Equity (ROE) = Чистая прибыль / Собственный капитал.

Чистую прибыль можно получить непосредственно из отчета о прибылях и убытках в последнем годовом отчете предприятия. В качестве альтернативы, чтобы рассчитать ROE показатель за период, отличный от последнего финансового года компании, можно добавить чистую прибыль из четырех последних квартальных финансовых отчетов компании. Также можно умножить результаты предыдущего квартала на четыре, чтобы получить годовой показатель, но это может ввести в заблуждение. Если бизнес, который оценивается, носит сезонный характер - с большими колебаниями доходов между кварталами - можно получить искаженный результат.

Акционерный капитал указан на балансе или в отдельном отчете о капитале. Иногда в списке он значится как «собственный капитал на акцию». Акционерный капитал, иногда называемый «балансовой стоимостью компании», просто представляет собой разницу между совокупными активами и совокупными обязательствами. Следует использовать собственный капитал за тот же период, что и при расчете чистой прибыли. Если используется несколько квартальных отчетов, в отчетах берется средний размер собственного капитала.

Рентабельность ROE

Пример расчета Return on Equity Ratio
Для примера можно вычислить рентабельность (показатель ROE) воображаемой компании Joe's Holiday Warehouse, Inc., которая только что отчиталась о своей прибыли за второй квартал 2022 года. Вот цифры, которые используются из последних четырех квартальных отчетов о прибылях и убытках:

Чистая прибыль в млн $:
3 кв. 2021 года - 250
4 кв. 2021 года - 600
1 кв. 2022 года - 50
2 кв. 2022 года -100
Акционерный капитал в млрд $:
3 кв. 2021 года - 8
4 кв. 2021 года - 9
1 кв. 2022 года -12
2 кв. 2022 года -11

Как и следовало ожидать, продажи Джо очень неравномерны, достигают пика во время курортного сезона и практически отсутствуют в течение первого квартала года.

Сначала складывается чистая прибыль за последние четыре квартала (250 + 600 + 50 + 100 = 1 миллиард долларов).
Затем средний акционерный капитал за период (8 + 9 + 12 + 11 в = 40 миллиардов долларов, разделенные на четыре квартала = 10 миллиардов долларов).
Таким образом, остается 1 млрд $, разделенный на 10 млрд $, что дает 10% рентабельности капитала по сравнению с прошлым годом.

Использование ROE показателя

Чем выше показатель ROE компании, тем лучше. Более высокий процент указывает на то, что компания более эффективна в получении прибыли от своих существующих активов. Точно так же компания, которая со временем видит рост своей рентабельности собственного капитала, вероятно, станет более эффективной.

Бизнес, который создает большой акционерный капитал, обычно является разумным вложением средств. Инвесторам будет выплачено вознаграждение за счет доходов, полученных от операций, либо когда компания реинвестирует их для развития бизнеса, либо напрямую, через дивиденды или обратный выкуп акций. Бизнес, генерирующий здоровую рентабельность собственного капитала, часто самофинансируется и не требует дополнительных вложений в заемный капитал или акционерный капитал, которые могут снизить или уменьшить акционерную стоимость.

В приведенном выше примере Joe's Holiday Warehouse, Inc. смогла получить 10% показатель ROE, или 0,10 доллара на каждый доллар собственного капитала. Однако, если бы у одного из конкурентов Джо была 20% рентабельности собственного капитала (выручая 0,20 доллара с каждого доллара собственного капитала), это, вероятно, было бы более удачным вложением, чем у Джо. Если бы две компании реинвестировали большую часть своей прибыли обратно в бизнес, темпы роста, скорее всего, были бы примерно равными этим показателям ROE.

Return on Equity

Ограничения в использовании
Главный недостаток показателя Return on Equity - и почему его никогда не следует рассматривать без учета других факторов - это задолженность.

Поскольку такие обязательства, как долгосрочная задолженность, вычитаются из активов при расчете собственного капитала, долговая нагрузка компании (которая учитывается как обязательство) влияет на рентабельность собственного капитала. В частности, более высокая долговая нагрузка уменьшит знаменатель уравнения, что приведет к более высокой рентабельности собственного капитала. Однако это не ошибка; это особенность.