Kvaal Free School

Диверсификация инвестиций

Диверсификация
Привет, друзья. На связи Газизов Ильдар и проект kvaal.ru. Продолжаем наш «Курс по инвестициям для начинающих».
В этом уроке мы раскроем самую важную тему. Это, безусловно, диверсификация и волатильность. Я часто об этом писал. Видео версия находится на нашем канале Youtube. Вопросы и комментарии оставляйте в Telegram или под видео.

Kvaal Free School

Содержание Урока 4
В уроке 4 я постараюсь объяснить:
  • почему диверсификация - это важно;
  • как правильно распределять позиции;
  • вспомним что такое Market cap
  • что такое диверсификация;
  • рассмотрим основные показатели компаний, и каких использовать;
  • затронем понятие выручки;
  • увидим разницу между чистым и валовым доходом;
  • поговорим немного о ликвидности;
  • расскажу, что такое эффект низкой базы;
Будем часто повторять термины, особенно на иностранном языке, так как это очень важно в будущем. Вообще старайтесь не использовать переводчики, а приучаться сразу к английским терминам, поначалу будет непривычно, но потом будет легче воспринимать информацию.
Итак, сегодня мы с вами узнаем, что многие упускают при формировании портфеля. Думаю то, что они диверсифицируются. Именно отсутствие или неправильная диверсификация не дают инвестору развернуться в полную силу.

Немного расскажу, как будет построен видео-урок "Диверсификация". Так как материал готовится еще и для статьи, я решил поступать таким образом. На экране будут появляться изображения, таблицы, графики с подсвечиванием областей, куда нужно обратить внимание. Если вам, к примеру, нужно переписать значение, либо записать для себя, вы просто нажимайте паузу. Хочу убрать эту неловкость обратной перемотки, когда часто приходится перематывать обратно из-за того, что ролики сначала медленно раскачиваются, а потом быстро происходит действие, что ничего не понятно.

Не забывайте подписываться ставить лайк и комментировать, так Вы мотивируете меня на дальнейшую работу.
Ну, пожалуй, начнем.

Что такое диверсификация простыми словами в инвестициях

Диверсификация – это, по сути, снижение рисков за счет распределения денег по нескольким активам. Применение у этого понятия, безусловно, шире, но мы сегодня об инвестициях. А как же наша любимая заезженная фраза: "раскладывать яйца по разным корзинам, чтобы не разбить все сразу".

Я решил выпустить этот урок пораньше, так как это самое важное в инвестировании: сделать правильное матожидание и задать правильный профит фактор.
Градация категорий
На изображении Вы можете видеть градацию категорий, которую мы будем использовать для диверсификации. Кстати все значения будут браться из бесплатного сервиса GuruFocus.
Первое, о чем нужно поговорить - это капитализация, Market Capitalization, сокращённо CAP.
В GuruFocusе его можно найти здесь.
Market capitalization
Нужно понимать, что условно акции для инвестиций можно разделить на четыре категории на А, B, C и D, вероятно вы уже много раз это слышали, о данных разделений. Итак, запомнили, четыре категории. Теперь вспомним что такое Market cap (капитализация компании), если более подробно, то это стоимость одной акции, умноженная на их количество на бирже.
На первых порах лучше отдавать предпочтение компаниям со средней и крупной капитализацией от 10 и до 100 миллиардов долларов (миллиарды по английскому billion сокращенно B).

Кстати, в будущих уроках мы будем работать и с Google таблицами, но это так, для затравки, кто умеет с ней работать есть команда, которая считает капитализацию. Формула будет в описании, либо можете переписать с картинки:
=GOOGLEFINANCE("ЯЧЕЙКА С ТИКЕРОМ"; "marketcap")
Google таблица
Именно в этом моменте стоит рассказать про компании, которые называют голубыми фишками. Это давно зарекомендовавшие себя компании, со средней и крупной капитализацией, грубо говоря компании категория В и А, хотя порой туда с натяжкой входят компании и категории С.

Считается, но замечу, это не всегда так, чем крупнее компания, тем она устойчивее, у таких акций не возникает проблем с ликвидностью, тем безопаснее инвестиции.
Появился термин ликвидность - это возможность спокойно купить, либо продать актив, особенно если на рынке творится условная турбулентность. К примеру, если актив сильно падает в моменте, его просто никто не захочет купить. Следовательно, люди, которые будут хотеть его продать, не смогут этого сделать, так как покупателя не будет и наоборот.

Молодые же компании с низкой капитализацией, к примеру, категория D, менее 100 миллионов долларов, часто растут на ожиданиях и могут демонстрировать значительный рост за счет эффекта низкой базы.
Теперь надо разобрать, что такое эффект низкой базы. Кстати, этим эффектом часто пользуется наш любимый Росстат. Вот простой пример, после него вы сможете сделать аналогию под любые статистические данные, которые нам показывают:

Например, я зарабатывал в месяц 30.000 рублей. , а теперь зарабатываю 45.000 рублей. , то есть мои доходы выросли на 50%.
Вы заработали 100 000 рублей. , а теперь зарабатываете 120 000 рублей, то есть ваши доходы выросли всего лишь на 20%.
Вроде смешно статистика выглядит, но как это сказывается на уровне жизни, второго и первого, несложно догадаться. Несмотря на то, что мои доходы выросли в разы больше, чем ваши, итог очевиден.
Поэтому в следующий раз, когда увидите любую статистику, включайте наше критическое мышление из второго урока. Безусловно, подсчет у Росстата очень сложный, учитывает многие факторы, но все же иногда стоит задуматься.

Эффект низкой базы часто используется для статистических манипуляций. Проявляется этот эффект в случае, когда начальное значение показателя было настолько мало, что даже его существенный рост не оказывает серьезного влияния на другие показатели.
Так продолжим, что-то мы немного отклонились.
Градация категорий

Revenue. Cash Flow From Operating Activities

Рассмотрим основные показатели, используя которые мы будем проводить диверсификацию инвестиций. Поговорим о выручке/доходе (Revenue). Считается, что если она растёт, то акцию можно отнести к категории А, В и С. Обратите внимание на рисунок.
Рост Revenue
Revenue делят на Net и Gross. Мы часто будем встречать эти параметры, поэтому их следует разобрать.

Gross - это доход компании. Условно сколько компания именно получила денег. До вычетов зарплат, налогов и прочего безобразия.
Net - это чистая прибыль компании, которая включает в себя все вычеты, вплоть до потраченных денег на ремонт оборудования, и зарплату уборщице и сантехнику.

Теперь мы с вами готовы разобрать достаточно сложные термины - это Gross и Net Revenue.

Gross Revenue - это валовый доход, условно можно его противопоставить чистой выручке.
Если вспоминать определение, то это денежные средства, которые получает компания при реализации товаров или услуг без вычета возврата товара (Return of Goods), надбавок, денежных пособий (Allowance), скидок (Discounts) и всех прочих понесенных расходов. Условно только продажи и больше ничего.

Net Revenue - это чистая выручка за вычетом, вспоминаем возврата товара (Return of Goods), надбавок, денежных пособий (Allowance), скидок (Discounts), которые компания несет при реализации продукта или услуги.

Теперь давайте попробуем придумать простой пример:
Есть компания, производящая и продаёт станки.
Цена станка составляет: 50 000 рублей
Цена со скидкой составляет: 40 000 рублей
Теперь давайте считать. Компания продала 10 станков со скидкой, следовательно общая выручка Revenue получилась 400 000 руб. Но два станка отозвали.

Мы помним, что станок без скидки стоит 50 000 рублей, следовательно, без скидок мы бы выручили с вами 500 000 руб. Это и будет нашей валовой выручкой (Gross Revenue) в случае если не было возвратов.

А теперь давайте посчитаем Net Revenue чистую выручку. Для этого мы берём выручку с учетом скидки, это 400 000 рублей, и вычитаем два станка, которые вернули. Так как ранее они были проданы со скидкой, то получаем 400 000р - 40.000*2шт = 320.000р это и будет нашей чистой выручкой (Net Revenue). Безусловно, это сверх простой пример, но главное уловить суть: Net - это чистая, Gross - это неочищенная.

Пойдём дальше. Ещё раз чтобы не забыть: B (billion) - миллиард, 1B = 1 000 000 000 M, девять нулей.
Далее в таблице мы видим.
Градация категорий
Cash Flow from Operating Activities, сокращённо CFO - это суммарные операционные денежные потоки.
Денежный поток формирует один из важнейших процессов в бизнесе и составляет общую сумму денежных средств, которые могут входить и выходить из бизнеса. Эго показатель также влияет на ликвидность в бизнесе.
Cash Flow

Net Income

Ну и осталось поговорить о Net Income(чистой прибыли).
Net Income
Конечно, это еще один важный параметр. Хотя, я ловлю себя на мысли, что я буду часто говорить, что тот или иной параметр важен. Хочу отметить, что можно почитать о терминах в трёх разделах:
  1. Income statement
  2. Balance Sheet
  3. Cash flow statement
Мы будем говорить обо всех важных терминах, когда будем изучать финансовую часть. Ещё раз отмечу: не используйте переводчики, приучайтесь к иностранным терминам. Вы удивитесь, к концу курса вы будете отличать и понимать каждый!

Net Income - это чистая прибыль. Чистая прибыль - это один из важнейших показателей компании. Она должна быть очищена от налогов, расходов и других отчислений. Это прибыль компании за вычетом коммерческих и операционных расходов. Она помогает понять, насколько прибыльный ваш бизнес.

К примеру, если брать нас как частное лицо, то чистая прибыль помогает понять, сколько мы получаем на работе. Уже с удержанием налога, кстати, наверное, вы понимаете, что ваш налог не 13% с зарплаты. Так ладно, мы не об этом сейчас, вернёмся к нашей теме. Основными направлениями распределения чистой прибыли являются:
  • выплата дивидендов;
  • инвестиции;
  • погашение задолженностей;
  • выплаты условных премий рабочим;
  • создание либо пополнение резервных фондов.
Есть ещё такой момент. Net Income называют в узких кругах Bottom Line (нижняя строчка) из-за того, что располагается внизу отчета, раздела Income Statement. Про отчеты мы будем говорить в финансовой части.

Показатели эффективности

Итак, подведём итог. Принято считать, что показатели эффективности в Категории А, капитализация должна быть больше 100 миллиардов долларов, выручка (Revenue) должна расти, год к году, CFO и Net Income должны быть больше нуля.

В категории B капитализация должна быть больше 10 миллиардов долларов, выручка (Revenue) должна расти, год к году, CFO и Net Income должны быть больше нуля.

В категории С капитализация должна быть больше 1 миллиардов долларов, выручка (Revenue) должна расти, год к году, CFO больше нуля, а Net Income допускается и отрицательное значение, но виден повышающий тренд.

В категории D капитализация должна быть больше 100 миллионов долларов, выручка (Revenue) обычно не показывает каких либо изменений, условно она может быть ровной, без резких изменений, год к году, CFO и Net Income обычно отрицательные в этот момент. Часто такие компании можно называть венчурными, особенно это касается биотехов, но они больше конечно завязаны к пайплайну.

Пожалуй, хватит, не успели мы сегодня поговорить о волатильности, так как урок иначе получится опять длинным. В следующем уроке мы спокойно затронем и разберём волатильность. А также один индикатор для ее подсчета и скомбинируем с сегодняшней темой - диверсификацией.

Ну а потом приступим к настройке tradingview.
Не забываем ставить палец вверх и подписываться - это мотивирует меня на дальнейшую работу.
А я с вами прощаюсь, всем пока и берегите себя.
ВАЖНО. Убедительная просьба делайте репосты, также переходите на Youtube и смотрите видео от туда. Иначе ранжирование видео не засчитывается. Это важно для продвижения! Спасибо!

Также Вы можете поддержать развитие проекта донатом.
kvaal_free_school
Газизов Ильдар

#kvaal_free_school

новое видео
Тема: "Диверсификация"