Kvaal Free School

Волатильность акций

Волатильность акций
Привет, друзья. На связи Газизов Ильдар и проект kvaal.ru. Продолжаем наш «Курс по инвестициям для начинающих».

Небольшое отступление.
Я, как и писал в Telegram, сейчас плотно начал работать над программой клуба, который после отдыха и моих поездок решено было расширить, позволив вступить в него большему количеству людей. Хоть он и продолжает оставаться закрытым. Как многие знают этот проект превращается в нечто большее, он отчасти альтруистический, поэтому я буду рад если вы поставите like и сделаете репост.

Запускается проект 1mozg в рамках данного проекта kvaal.ru. Это старый проект в новой оболочке. Проект, который будет объединять умы. Я хочу дать возможность заработать каждому, хочу собрать сильный и финансово устойчивый коллектив вокруг себя, это моя главная задача сейчас.

Зачем мне это? Я говорил это в первом вступительном видео. Еще раз повторю, в рамках своих жизненных потребностей мне хватает, а вот дать возможность заработать другим, вот это сейчас моя главная задача. Хочу чтобы мы создавали что-то полезное, хорошее, что позволило бы в будущем поддерживать нашу страну, продолжать гордится ей. Ведь меня окружает столько умов, но каждый упирается в финансовую ловушку, хочется это исправить, либо как минимум попробовать это исправить для малой части России.

Я даю вам стимул вступить в наш клуб, развивайтесь и совершенствуйтесь, и в какой-то момент 50% годовой для вас будет обычным делом, мы же инвесторы? И поверьте инвестировать можно не только в акции.

Сегодня поговорим о волатильности.

Будьте внимательней, тема немного запутанная, но после того как вы создадите таблицу и поймете принцип, будет все просто, сразу говорю никакие файлы я давать пока не буду, потому что мы на учебе, поэтому постарайтесь выполнить домашнее задание, сделав свою структуру для своего портфеля будущего.

В этом уроке мы продолжим раскрывать тему диверсификации и волатильности. Обязательно досмотрите видео до конца, там мы будем высчитывать волатильность с помощью индикатора. Напоминаю, статья появится на сайте через три дня.
Видео версия находится на нашем канале YouTube. Вопросы и комментарии оставляйте в Telegram или под видео.

Kvaal Free School

Содержание Урока 5
В пятом уроке мы рассмотрим следующие пункты:

  • что такое волатильность и почему это так важно учитывать;
  • градация компаний и волатильность;
  • распределение компаний из разных категорий в таблице;
  • разберем несколько примеров, которые объясняют принцип работы понятия волатильность;
  • определим размер ячейки;
  • разберем основные понятия, связанные с волатильностью;
  • научимся ее определять и высчитывать, а также правильно применять эти данные на практике;
  • низко- и высоковолатильные рынки – что это и как на них работать.

Волатильность простыми словами

Каждый инвестор должен учитывать волатильность формируя свой портфель. Многие глубоко заблуждаются думая о том, что диверсификация все решит. Поверьте, если не учитывать волатильность акций, то можно полностью обесценить акции категории А и В, и разрушить баланс портфеля.

Волатильность простыми словами - это термин, характеризующий амплитуду колебаний стоимости актива. Для каких-то акций движение в 10% в день это нормальное явление, а для каких-то и 1% это подвиг.

Обычно волатильность принято разделять на несколько групп/подгрупп, как с категориями А, В, С, D . Обычно их и берем за категории градации, так будет правильней:

Вы можете вложить определенный процент в акцию в зависимости от количества акций в портфеле и общего объема средств в портфеле. Грубо говоря, сколько вы можете вложить в один актив максимум. Есть градации в 100 компаний, но лучше на первых порах остановиться на 36 ячейках (компаниях), то есть 9 компаний категории А, 9 компаний категории В, 9 компаний категории С, 9 компаний категории D (это обычно биотехи, от которых можно отказаться, все же это спекулятивная часть, основанная только на вере). Структуру вы безусловно можете выработать свою, но лучше делать упор на акциях роста, это категория В и С, так мы сможем забрать нераспределенную и еще не саккумулированную прибыль. Все таки компании категории А не могут так стремительно расти, как минимум, им это сделать в разы тяжелее, чем категории С, к примеру.

Вы, к примеру, можете взять в категории А 6 компаний, 12 компаний категории В, 12 компаний категории С и 6 компаний категории D. Попробуйте распределить и выработать свою таблицу в Excel. Далее мы понимаем, что 100% нашего депозита это наши 36 компаний (либо большее количество, если вдруг вы решите увеличить количество акций, я порой доводил эту цифру до 100, но все компании тяжело контролировать, поэтому лучше больше 50 не делать). Вот именно процент, о котором я писал ранее, и будет являться частью этого общего пула.

Примеры.
Итак, теперь подробнее и на примерах еще раз:
Например, у нас есть депозит в 25000$, и он будет разбит на 36 компаний
Пример волатильность
1. Считаем ячейку категории С 25000 / 36 = 694$ это будет максимальным объемом ячейки С согласно волатильности. (примерно 694 / 25000 = 2,78% от объема)
2. Считаем ячейку категории D. “С" * 0,5 = 694 * 0,5 = 347$ - максимальный объем категории D, согласно волатильности (примерно 347 / 25000 = 1,39% от объема)
3. Считаем категорию В. “С" * 1,5 = 694 * 1,5 = 1042$ - максимальный объем ячейки В, согласно волатильности (примерно 1042 / 25000 = 4,17% от объема)
4. Считаем категорию А. “С" * 2 = 694 * 2 = 1389$ - максимальный объем ячейки А согласно волатильности (примерно 1389 / 25000 = 5,56% от объема)
Волатильность простыми словами
Безусловно, процентное соотношение и размер ячейки будет разным в зависимости от количества акций при одинаковом объеме портфеля. То есть, вы можете сами рассчитать процент для 50 акций, при том же депозите в 25000$, мы получим ровные значения 1% категория D (250$), 2% категория С (500$), 3% категория В (750$), 4% категория А (1000$).

Я думаю, что принцип понятен. Самое главное, еще раз повторю, диверсификация должна учитывать волатильность, иначе ваш портфель будет дестабилизирован. Попробуйте порисовать таблицу и понять, какую структуру вы хотите избрать для себя. Можно пока отказаться от спекулятивной части категории D, и распределить все проценты и ячейки между категориями А, В и С.

Здесь важно еще сделать отступление: во втором уроке мы говорили про “критическое мышление" и про бесконечные усреднения одного актива. Так вот, размер ячейки можно варьировать, вы можете купить и загрузить ее не полностью, но важно отметить максимальный объем ячейки, он не может быть больше того значения, которое вы вычислили. Безусловно, вы можете отступать от правила, когда вносите деньги в портфель, но со временем ваша главная задача выровнять его и ребалансировать. Мы затронем и RSI, по которому будем проводить ребалансировку, но это будет в следующих уроках.

Индикаторы волатильности

Итак, осталось теперь понять как же определить волатильная ли та или иная компания. Индикаторы волатильности могут быть разны, но мы будем использовать старый добрый индикатор Historical Volatility (HV - историческая волатильность).

Длину мы возьмем 50, настраивать все индикаторы мы будем в следующем уроке. Вернее так, в следующем уроке мы будем настраивать полностью TradingView для работы.

На фото вы можете видеть индикатор HV.
Historical Volatility
У него есть максимальные и минимальные пики движения, вот именно эти цифры нам и нужны. Безусловно, педантами быть не нужно, берем примерные значения. Возьмем значения AAPL: верхний пик 94, а нижний 16. Теперь нам нужно вычислить среднее значение, для этого берем (94+16) / 2 = 55. Данное значение будет являться отправным, градацию и диапазон следует распределить примерно таким образом
Индикаторы волатильности
  • Если мы получили значение меньше 40, то акцию можно отнести к низковолатильной. Это будет нашей категорией А
  • Если мы получили значение в диапазоне 40 - 60, то акцию можно отнести к волатильной. Это будет нашей категорией В
  • Если мы получили значение в диапазоне 60 - 100, то акцию можно отнести к средневолатильной. Это будет нашей категорией С
  • Если мы получили значение больше 100, то акцию можно отнести к высоковолатильной. Это будет нашей категорией D
Вы можете создать таблицу в Excel для более простого вычисления в будущем.

Итак, давайте подведем итоги:
Оценка волатильности
  1. Категория А - средняя HV меньше 40, процент и размер ячейки вычисляется в зависимости от объема и количества акций в портфеле.
  2. Категория В - средняя HV диапазон 40 - 60, процент и размер ячейки вычисляется в зависимости от объема и количества акций в портфеле.
  3. Категория С - средняя HV диапазон 60 - 100, процент и размер ячейки вычисляется в зависимости от объема и количества акций в портфеле.
  4. Категория D - средняя HV больше 100, процент и размер ячейки вычисляется в зависимости от объема и количества акций в портфеле.

Разбег волатильности при подсчете

Разбег волатильности при подсчете
Помним, что вычисления идут очень грубо и для некоторых комбинаций компаний и портфеля разбег может получится очень сильным, важно его просто потом компенсировать, учитывать, либо делать как можно меньше...

Можно его (разбег) потом взять, поделить на количество компаний и вычесть из каждой компании категории А, В равными долями...

Оценка волатильности

Еще немного поговорим об оценке волатильности и что на нее влияет.
Понимание такого понятия, как волатильность также важен для определения цены на опционы и определения стратегий. Так как опцион - представляет собой возможность покупки (продажи) базового актива по какой-то определенной цене в будущем. В опционные цены заложены ожидания трейдеров, но это сложная тема. Вероятно мы придем к опционам и рассмотрим их в последующих материалах, но до них нам нужно будет еще многое изучить и понять. У меня кстати на сайте есть раздел с опционами можете ознакомиться на досуге.

Рынки могут быть низковолатильными, там, где цены меняются достаточно медленно, и высоковолатильными, где изменения происходят на 2-5% каждый день, то есть очень быстро.
По видам инструментов отмечу, что облигации это одни из самых надежных и стабильных инструментов. И чаще всего они имеют низкую волатильность. Товарные рынки уже имеют более высокую волатильность, а акции высокотехнологичных и молодых компаний обычно наиболее волатильны. И опережают даже голубых фишек и дивидендных аристократов.

На волатильность может влиять множество факторов:
  • любые события в корпорациях или мире (в политике, экономике, на рынках), поведение и настрой вкладчиков. Если есть опасения по какому-то поводу, инвесторы могут начать активно продавать, соответственно волатильность увеличится.
  • события в политике и экономике имеют на рыночную волатильность достаточно серьезное влияние. Можно выделить две группы:
  1. выборы, заявления шишек, санкции и тому подобное. Это геополитика.
  2. данные об инфляции, уровне безработицы, динамике ВВП, базовые процентные ставки и так далее. Это макроэкономика.
  • отчеты о финансах, информация о новинках, достижениях в какой-либо области, а также неудачи, к примеру плохое качество продукции, отзыв товаров, увольнения и тому подобное.
  • также не нужно забывать об рыночных манипуляциях, которые в свою очередь сильно разгоняют волатильность. Маркет-мейкеры или крупные бизнесмены иногда совершают ряд действий, которые провоцируют рыночную активность.
  • помнится, мы говорили с вами о ликвидности, так вот, волатильность акций связана и с их ликвидностью. Если она небольшая, то высокая волатильность вполне возможна, например, из-за того, что легче проходит манипуляция ценой. Вспоминаем, что ликвидность - это шанс быстро продать или купить ценную бумагу без существенных потерь.

Различают два вида волатильности:
  • реализованную (историческую). Historical Volatility отражает отклонение цен за период последних 12 месяцев от среднего значения. Расчетный период может быть изменен.
  • ожидаемую, которая отражает колебания цен, основанные на ожиданиях трейдеров в ближайший месяц. Она является прогнозной величиной и помогает установить будущую стоимость опционов.
Важно отметить, волатильности не нужно бояться, если все делать правильно и не переступать черту вложений в один актив, вы сможете ее контролировать и, в то же время, убережете свои нервы. Ну, а если вы на голову отбитый трейдер, то волатильность ваше все.

На сегодня это вся информация по данной теме. Вопросы, лайки и комментарии под видео очень приветствуются. Напоминаю, в следующем уроке мы поговорим с вами о TradingView. Настроим его для будущей работы.
А я с вами прощаюсь, всем пока и берегите себя.
ВАЖНО. Убедительная просьба делайте репосты, также переходите на Youtube и смотрите видео от туда. Иначе ранжирование видео не засчитывается. Это важно для продвижения! Спасибо!

Также Вы можете поддержать развитие проекта донатом.
kvaal_free_school
Газизов Ильдар

#kvaal_free_school

новое видео
Тема: "волатильность"