Цена акционерного капитала (P B) рассчитывается по формуле:
Цена акционерного капитала (P B) = Текущая рыночная стоимость компании / «Балансовая стоимость» всех ее акций. Цена акционерного капитала определяется с использованием данных из баланса компании.
Текущая рыночная стоимость или собственный капитал равна активам компании за вычетом ее обязательств.
Разделив балансовую стоимость на количество акций, находящихся в обращении, можно найти балансовую стоимость компании в расчете на акцию, чтобы можно было сравнить ее с текущей ценой акций.
Пример Давайте рассчитаем p b компании X, которая имеет:
- Общие активы 3 миллиарда долларов;
- Общие обязательства 2 миллиарда долларов;
- 100 миллионов акций в обращении;
- Текущая цена акций составляет 15 долларов США.;
Мы начинаем с расчета балансовой стоимости компании X, вычитая 2 миллиарда долларов (обязательства) из 3 миллиардов долларов (активы), чтобы получить Цену акционерного капитала в 1 миллиард долларов. Разделив этот 1 миллиард долларов на 100 миллионов находящихся в обращении акций, мы получим балансовую стоимость одной акции в 10 долларов. Наконец, мы делим текущую цену акции, равную 15 долларам, на эти 10 долларов, чтобы получить коэффициент 1,5.
(3 млрд-2 млрд)/100 млн = 10 $15$/10$ = 1.5Цена акционерного капитала полезна только для оценки определенных видов бизнеса. Если большая часть активов бизнеса нематериальна, как в случае со многими технологическими компаниями, цена его учета может быть бесполезно высокой. Например, Microsoft торгуется по более чем в 10 раз превышающей балансовую стоимость. С другой стороны, анализирование по цене может быть полезно для капиталоемких предприятий, таких как банки.
Анализ цены акционерного капитала сам по себе мало что говорит нам. Чтобы получить более полное представление об оценке компании, вы должны использовать ее в сочетании с показателями прибыльности, такими как рентабельность собственного капитала (ROE). Например, в течение последних пяти лет цена акционерного капитала к балансовой документации Bank of America был ниже, чем у JP Morgan Chase. Однако это не обязательно означает, что Bank of America «дешевле». Фактически, рентабельность собственного капитала JP Morgan неизменно выше, чем у Bank of America.