Российские индексы фондового рынка

На фондовых рынках мира торгуется много бумаг. Чтобы попасть на торги, необходимо пройти ряд процедур, отличающиеся в зависимости от биржи, страны нахождения биржи и ряда других факторов. Часто помимо акций компаний упоминаются такие показатели как индексы, например, РТС, индекс МосБиржи, DowJones. Что же означает это понятие и для чего он создается и рассчитывается.

Индекс – собранная воедино группа акций, которые определяет выбранный признак. Кто же может выбирать признак и почему этим компаниям доверяют. Варианты по образованию:

1. Биржевые. Привязаны к конкретной бирже. Сюда относятся индекс РТС, NASDAQ. В группы входят самые крупные компании, которые торгуются на данной бирже. Именно они отражают состояние и динамику развития рынка.

2. Агентские. Рейтинговые агентства рассчитывают много индикаторов. Чаще они известны только опытным инвесторам. Однако существуют и популярные показатели (S&P500, DowJones).

Отдельно можно упомянуть MSCI. Это агентство создает индикаторы по страновому признаку. Есть они для развитых и развивающихся стран. Если инвесторам интересны иностранные компании, они скорее обратятся к ним, а не к национальным, особенно, если это развивающиеся страны.

Стоимость индикатора выражается в пунктах. Для инвестора не важна эта цифра, важно отслеживание динамики, а для этого необходимо правильно формировать и отслеживать его значение. Рассчитываются индикаторы разными способами, но самые используемые два:

1. Простой подсчет среднего арифметического. Довольно редко используется на современных биржах, так как учитывает только цену акции. Общая стоимость делится на их количество.
2. Подсчет средневзвешенного арифметического. Используются дополнительные показатели и чаще всего капитализация и free-float. Способ используется при вычислении российских индексов фондового рынка.

Данные показатели несут несколько важных функций, для чего они и создаются:

• Показывают настроения инвесторов. Если есть спад или подъем, можно принимать определенные решения: консервативная торговля или срочные вклады.
• Позволяют отслеживать состояние экономики в целом и динамику рынка. Именно основными показателями можно отразить развитие экономики в целом. Сектора, на которые разбиты участники фонда, указывают на развитие секторов экономики.
• Они являются инструментом для торговли. Их можно приобретать и использовать как долгосрочные инвестиции или инструмент для трейдинга.

Первые российские индексы фондовых рынков появились вслед за созданием ММВБ и РСТ. Это случилось в 1995 году. Им стал РТС (Рос. Торговые Системы). Показатель считается в долларах США. В 1997 вторым индикатором развития фондовой торговли и экономики России становится ММВБ в рос. рублях. В самом начале эти индикаторы отличались по составу. В 1998 в состав ММВБ входило несколько акционерных обществ, в то время как РТС включал 128 компаний. После такого разрыва последовало сближение. Так в 2006 в РТС оставили только 50 акций, а в ММВБ уже насчитывалось 30.

В 2011 году ММВБ переименовали в известный сейчас индекс МосБиржи. С 2012 они содержат одинаковое количество акций (на ноябрь 2020 - 42 штуки). Формула расчета их абсолютно идентична. Используется средневзвешенное по капитализации с поправкой на free float. Присвоенные тикеры, по которым легко найти их - RTSI (РТС), IMOEX (МосБиржа).

Единственное различие РТС и МосБиржи – валюта расчета. В первом, доллар США, во втором – рос. рубль. Для отслеживания динамики росрынка в рублях смотрим на IMOEX, а в долларах – на RTSI. Именно из-за курса доллара существуют различия в динамике. При девальвации рубля возникает интересная ситуация: одинаковые по составу и расчету они двигаются в разных направлениях (МосБиржа растет, а РТС – падает).

По составу компаний выделяют сектора:

• энергетика – около 50%. Самые крупные из них: Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз.
• финансы – меньше 20 %. Здесь лидер Сбербанк.
• металлы и добыча – 14%. Отметим Норникель, НЛМК, Северсталь.
• потребительский сектор – около 9%; Магнит, Детский мир, МТС.
• телекоммуникации – порядка 3%. Основной участник Яндекс.
• электроэнергетика – всего 2%;
• другие – порядка 2%.

Значение индикатора высчитывается по строгим правилам, полностью соответствующие международным, поэтому его можно достоверно использовать для анализа рынка. Строго соблюдается использование цены закрытия, вес одной компании не должен превышать 10%, а пяти компаний 55%.

Для того, чтобы бумаги включили в состав индикаторов, они должны соответствовать ряду требований и строго их выполнять:

• бумаги должны размещаться на Московской бирже;
• сделки по ЦБ должны заключаться 99% дней подряд за полгода;
• free float (акции в свободном обращении) должен быть не менее 10%;
• высокая ликвидность, то есть за год на рынке должно торговаться не менее 15% от всего free float;
• высокая капитализация, причем, чем она выше, тем больше шансов попасть в список.

При несоблюдении условий акцию могут исключить из списка. Обычно это происходит в случаях:

• Free float опускается ниже 5%. Это значит, что мажоритарии получили слишком большую власть над бумагами, что влечет для остальных инвесторов большие риски.
• Количество торговых дней уменьшается.
• Падение ликвидности ниже 10%.
• Снижение капитализации, то есть падение бумаги в индикаторе ниже 0,2%.

Каждые три месяца происходит контроль и обновление участников. Это происходит первого марта, июня, сентября и декабря. Именно в эти периоды самое большое внимание к этим событиям, потому что фонды, которые продают эти индексы также ребалансируют активы, то есть продают или покупают ту, или иную бумагу.

Российский фондовый рынок очень молодой и динамичный, поэтому торговать на нем достаточно интересно. Однако, если делать это не используя знания, можно очень много потерять, так как он все еще очень нестабилен и зависит от курса российского рубля по отношению к твердым валютам. Инвестировать с индексом МосБиржи и РТС можно используя фьючерсы и опционы, также купить ETF или биржевой ПИФ на них.

Долгосрочное инвестирование в российский рынок в валюте за 25 лет показало хорошую прибыльность (в районе 11% годовых с начала создания). С рублем дела обстоят немного сложнее. Однако эта площадка интересна для агрессивной торговли, так как, наблюдая за динамикой показателей МосБиржи и РТС, можно увидеть неплохие возможности приумножить свой капитал.