Грядёт мощный апгрейд всей инфраструктуры с запуском КВАЛ 2.0 — готовьтесь к большому обновлению!
КВАЛ — бесплатный тренажер для подготовки к экзамену ФСФР и НОК серии 3.0

Паевые инвестиционные фонды. Ипотечный сертификат участия

  • Ильдар Газизов
    Инвестиционные инструменты становятся все более сложными и разнообразными, предоставляя инвесторам новые возможности для управления капиталом. Паевые инвестиционные фонды и ипотечные сертификаты участия – одни из таких инструментов, обеспечивающих доступ к коллективному инвестированию и структурированным активам. В этой статье мы разберем ключевые аспекты их функционирования, а после сможете проверить свои знания в тесте, который поможет лучше усвоить материал.
Современный финансовый рынок предлагает множество инструментов для инвестирования, каждый из которых обладает своими особенностями, преимуществами и рисками. Одним из наиболее востребованных коллективных инвестиционных механизмов являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Они позволяют инвесторам объединять свои средства для получения прибыли от профессионального управления активами. Помимо ПИФов, на рынке также существуют такие инструменты, как ипотечные сертификаты участия (ИСУ), которые представляют собой ценные бумаги, подтверждающие долю их владельцев в ипотечном покрытии.

Мы рассмотрим основные принципы работы ПИФов, структуру их управления, права и обязанности инвесторов, а также разберем механизм функционирования ипотечных сертификатов участия. Это знание поможет глубже понять основы коллективного инвестирования и оценить перспективы данных фининструментов.

Основные принципы ПИФов

Что такое ПИФ и как он работает?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — имущественный комплекс, который находится в доверительном управлении управляющей компании (УК). ПИФ не является юрлицом, однако представляет собой объединение средств инвесторов (пайщиков), которые передаются УК для размещения в различных финансовых активах.

Фонд работает на основе правил доверительного управления (ДУ), где прописаны ключевые параметры, включая стратегию инвестирования, допустимые активы, порядок выплаты доходов и возможные риски. УК обязана следовать этим правилам, обеспечивая эффективное управление активами.

Виды ПИФов

ПИФы подразделяются на несколько типов в зависимости от состава активов, правил управления и ликвидности:
  • Открытые ПИФы – инвесторы могут покупать и погашать паи в любое время, что обеспечивает высокую ликвидность.
  • Закрытые ПИФы – паи приобретаются только на этапе формирования фонда и не могут быть погашены до окончания срока его действия.
  • Интервальные ПИФы – погашение паев возможно только в определенные периоды, установленные правилами управления фондом.
Также выделяются фонды по объектам инвестирования:
  • Фонды акций – вкладывают средства в акции публичных компаний.
  • Облигационные фонды – преимущественно инвестируют в долговые инструменты.
  • Смешанные фонды – сочетают вклады в акции, облигации и другие активы.
  • Фонды недвижимости – специализируются на инвестициях в недвижимость.
Каждый тип фонда имеет свою доходность, уровень риска и стратегию управления.

Инвесторы ПИФов и их права

Кто может быть инвестором?

Инвестором ПИФа может стать любое физическое или юридическое лицо, за исключением случаев, прямо указанных в законодательстве. Например, полные товарищества не могут участвовать в ПИФах, так как их структура несовместима с правилами коллективного инвестирования.

Права инвесторов

Владельцы паев обладают следующими правами:
  • Получение доходов, возникающих в процессе управления активами фонда.
  • Продажа или передача своих паев (если это не противоречит правилам ПИФа).
  • Получение информации о состоянии фонда и его деятельности.
  • Участие в собраниях пайщиков (для закрытых ПИФов).
  • Обращение в суд в случае нарушения управляющей компанией условий доверительного управления.

Учет прав на паи

Реестр владельцев инвестиционных паев

Учет прав ведется двумя способами:
  • На лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев.
  • На счетах депо в депозитарной системе.
Реестр ведет специализированная регистраторская организация, а депозитарный учет осуществляется через лицензированные депозитарии. Эти механизмы обеспечивают надежную фиксацию прав инвесторов и защиту их активов.

Дробные части инвестиционных паев

Количество паев, принадлежащих инвестору, может выражаться в дробных величинах. Округление количества паев производится с точностью не менее пяти знаков после запятой. Это особенно важно для корректного учета и исключения расхождений в расчетах.

Ипотечные сертификаты участия (ИСУ)

Что такое ИСУ?

Ипотечные сертификаты участия — это ценные бумаги, которые удостоверяют долю их владельцев в ипотечном покрытии. Они выпускаются в рамках секьюритизации ипотечных активов и позволяют инвесторам получать доходы от погашения ипотечных кредитов.

Особенности ИСУ

  1. Выпускаются без фиксированной доходности – прибыль инвесторов зависит от поступлений по ипотечным кредитам.
  2. Не имеют срока погашения – выплаты производятся в зависимости от графика поступления средств.
  3. Управляются специализированными организациями, которые контролируют распределение средств между держателями сертификатов.
ИСУ представляют собой эффективный инструмент коллективного инвестирования в ипотечные активы и часто используются для финансирования жилищных программ.

Регулирование и контроль

Законодательная база

Деятельность ПИФов и ИСУ регулируется:
  • ФЗ "Об инвестиционных фондах".
  • ФЗ "О рынке ценных бумаг".
  • Нормативными актами Банка России, определяющими лицензирование, учет и контроль деятельности УК.

Надзор за управляющими компаниями

Центробанк Российской Федерации осуществляет контроль за деятельностью управляющих компаний, проводит проверки и выдает предписания при выявлении нарушений. В случае существенных отклонений от норм регулятор может отозвать лицензию у УК и передать управление фондом другой организации.

ПИФы и ипотечные сертификаты участия представляют собой важные инструменты коллективного инвестирования, позволяющие инвесторам получать доход от профессионального управления активами. ПИФы предлагают широкий выбор стратегий, позволяя выбрать оптимальный вариант в зависимости от уровня риска и доходности. Ипотечные сертификаты участия, в свою очередь, обеспечивают возможность инвестирования в ипотечные кредиты и недвижимость.

Перед вложением средств важно тщательно изучить условия фонда, его стратегию и потенциальные риски. Грамотное управление инвестициями и понимание механизмов работы этих инструментов позволят максимально эффективно использовать их возможности для достижения финансовых целей.
Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды: вопросы к экзаменам

Какое из перечисленных ниже лиц не может быть инвестором паевого инвестиционного фонда?

  • полное товарищество
  • физическое лицо-нерезидент
  • Российская Федерация
  • нет правильного ответа

Учет прав на инвестиционные паи может осуществляться:

  • на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев ПИФа;
  • на счетах депо в депозитарной системе учета.

Дробное число, выражающее количество инвестиционных паев, учитываемых на лицевых счетах, может округляться с точностью:

  • определенной правилами ДУ ПИФа;
  • не менее 5 знаков после запятой.

Какие лица из перечисленных ниже являются зарегистрированными лицами в реестре владельцев инвестиционных паев:

  • владелец;
  • номинальный держатель;
  • доверительный управляющий.

Какие лица из перечисленных ниже являются зарегистрированными лицами в реестре владельцев инвестиционных паев:

  • номинальный держатель;
  • доверительный управляющий;
  • владелец.

В каком случае управляющей компании ПИФа в реестре открывается лицевой счет «выдаваемые инвестиционные паи»:

  • для учета инвестиционных паев закрытого ПИФа, предполагаемых к выдаче управляющей компанией этого ПИФа.

В течение какого максимально допустимого срока регистратор обязан по запросу зарегистрированного лица предоставить выписку из реестра владельцев инвестиционных паев?

  • не позднее 3 рабочих дней с даты получения запроса.

В случае отказа от внесения записи в реестр владельцев инвестиционных паев регистратор обязан направить управляющему уведомление об отказе не позднее (указать максимально допустимый срок):

  • 3 рабочих дней со дня получения документов, являющихся основанием для совершения операций.

Какие документы необходимо предоставить юридическому или физическому лицу для открытия лицевого счета:

  • заявление лица или его представителя об открытии счета;
  • анкета зарегистрированного лица.

Какая информация должна содержаться в анкете зарегистрированного физического лица:

  • ФИО зарегистрированного лица;
  • гражданство;
  • адрес;
  • ИНН зарегистрированного лица (при наличии).

Тренажер ФСФР и НОК: "Экзамен 3.0. Паевые инвестиционные фонды. Ипотечный сертификат участия"

10 вопросов
нажмите на кнопку
Start quiz
Какое из перечисленных ниже лиц не может быть инвестором паевого инвестиционного фонда?
Next
Check
Show result
Учет прав на инвестиционные паи может осуществляться:
I. На лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев ПИФа;
II. На счетах депо в депозитарной системе учета;
III. На счетах, открытых в управляющей компании.
Next
Check
Show result
Дробное число, выражающее количество инвестиционных паев, учитываемых на лицевых счетах, может округляться с точностью:
I. Определенной правилами ДУ ПИФа;
II. Не менее 6 знаков после запятой;
III. Не менее 5 знаков после запятой;
IV. Не менее 4 знаков после запятой.
Next
Check
Show result
Какие лица из перечисленных ниже являются зарегистрированными лицами в реестре владельцев инвестиционных паев:
I. Владелец;
II. Номинальный держатель;
III. Залогодержатель;
IV. Доверительный управляющий.
Next
Check
Show result
Какие лица из перечисленных ниже являются зарегистрированными лицами в реестре владельцев инвестиционных паев:
I. Номинальный держатель;
II. Залогодержатель;
III. Управляющая компания;
IV. Доверительный управляющий;
V. Владелец.
Next
Check
Show result
В каком случае управляющей компании ПИФа в реестре открывается лицевой счет «выдаваемые инвестиционные паи»:
Next
Check
Show result
В течение какого максимально допустимого срока регистратор обязан по запросу зарегистрированного лица предоставить выписку из реестра владельцев инвестиционных паев?
Next
Check
Show result
В случае отказа от внесения записи в реестр владельцев инвестиционных паев регистратор обязан направить управляющему уведомление об отказе не позднее (указать максимально допустимый срок):
Next
Check
Show result
Какие документы необходимо предоставить юридическому или физическому лицу для открытия лицевого счета:
I. Заявление лица или его представителя об открытии счета;
II. Заявление представителя юридического или физотеского лица, действующего на основании доверенности;
III. Анкета зарегистрированного лица;
IV. Заявка на приобретение инвестиционных паев;
V. Правила ДУ ПИФом.
Next
Check
Show result
Какая информация должна содержаться в анкете зарегистрированного физического лица:
I. Ф.И.О. зарегистрированного лица;
II. Полное наименование зарегистрированного лица;
III. Гражданство;
IV. Номер, дата государственной регистрации и наименование органа, осуществившего регистрацию;
V. Адрес;
VI. Образец подписи лица, имеющего право действовать от имени зарегистрированного лица без доверенности;
VII. ИНН зарегистрированного лица (при наличии).
Next
Check
Show result
Ошибка
Следует закрепить материал
Restart
Отлично
Переходим к сдедующей теме
Restart