Венчурные инвестиции: как участвовать в стартапах и оценивать риски

Главная
→
Высокодоходные инвестиции
→
Венчурные инвестиции в стартапы

Ильдар Газизов

@ildar_kvaal > [email protected]

Венчурные инвестиции – это рискованное финансирование молодых технологических проектов, которые могут принести миллионы долларов в будущем, а могут провалиться в течение первого года.

Закрытый бизнес клуб 1MOZG

Что такое венчурные инвестиции

Что такое венчурные инвестиции можно понять, просто переведя понятие с английского: venture – рискованное предприятие, авантюра. Это вложения в молодые и инновационные стартапы, которые находятся еще в процессе разработки. Однако, не весь молодой бизнес подходит под этот вид инвестирования. Например, открытие кофейни или салона красоты тоже стартап, но совсем не подходит под венчур.

Есть определенные требования к проектам, чтобы привлекать капитал:

Инновации. Проект должен быть принципиально новым и предполагать прорыв на рынке. Например, новые роботы-официанты, лекарство от рака и так далее.
Технологии. Разработки должны быть высокотехнологичными и идти в ногу со временем. Сейчас это области нано и биотехнологий, генная инженерия. Простыми станками для производства уже никого не удивить, все ждут новых технологичных роботов.
Расширение. Компания должна иметь потенциал к масштабированию. Никому не интересен проект, развитие которого закончится на одном городе и даже стране. Тут нужен мировой масштаб. Например, соцсети и платежные системы.

Венчурные инвестиции могут совершаться на разных этапах существования стартапа и разными субъектами биржевого рынка.

Основатели проекта

Чаще всего именно они и их родственники инвестируют первый капитал. Очень многие проекты начинались практически с нуля. Всем известны истории Facebook, Microsoft, Apple, Google.

Бизнес-ангелы

На более поздних стадиях, после тестирования пробного продукта, первого запуска в продажи, какой-то минимальной результативности, в игру вступают бизнес-ангелы. Это частные инвесторы, специализирующиеся на инвестициях в стартапы на самых ранних стадиях. Потери от таких вложений неизбежны, поэтому лучше вкладываться в несколько стартапов одновременно, ожидая, что хоть один принесет прибыль. Размеры таких вкладов велики и не каждый инвестор может стать бизнес-ангелом. Нужны деньги, знания и опыт в этой сфере.

Венчурные Фонды

Еще один участник этого рынка, который делает такой вид вкладов более доступным для мелких инвесторов. Работают они с компаниями, которые находятся в поздних стадиях, практически перед самым IPO. Управляющие фондами стали элитой биржевого сообщества, рейтинг управляющих называется «список Мидаса». Это коллективные инвестиции в венчуры.

#1MOZG

Стадии венчурного инвестирования

В отличие от классических инвестиций, венчурное инвестирование может производиться на разных стадиях существования стартапа. Выделяют пять стадий.

Достартовая (посевная)

Достартовая (посевная). Этап известен как seed stage. У группы основателей есть только концепция продукта, только идея. Чаще всего на этом этапе первые инвесторы сами основатели и их близкое окружение. Деньги нужны на создание компании, прототипа продукта и его апробацию, чтобы были аргументы для предоставления более крупным вкладчикам. Вкладчики инвестируют самые маленькие суммы, но именно они в будущем могут принести прибыль.

Стартовая

Стартовая. У компании имеется пример продукта, который они собираются внедрять на рынок. Проводятся тесты и уже есть, что показать серьезным инвесторам. Суммы инвестирования уже увеличиваются, хотя риски не снижаются. Продукт еще тестовый и его жизнеспособность на рынке под вопросом. Деньги требуются на маркетинговые исследования, управление и развитие.

Ранняя

Эта стадия запуска продукта в оборот (early stage). Инвесторы уже видят, как работает, продается инновация, может ли конкурировать с имеющимися на рынке. Сумма входа увеличивается, но рискованность идет на снижение. Средства идут на производство и рекламу.

Расширения

Стадия, когда продукт быстро развивается и захватывает рынок. Риски становятся все меньше, так как имеется отчетность и финансовые результаты. Финансирование идет на расширение производства, выхода на новые рынки, совершенствование продукции, пополнение оборотного капитала. Expansion stage требует больших вложений, ведь открыть новый завод в другой стране недешево.

Финальная (late stage)

Финальная (late stage). Это инвестирование перед выходом компании на публичный рынок. Цель венчуров – выпуск IPO или поглощение другим проектом, так как в этот момент инвесторы фиксируют прибыль и могут продать акции. Финансирование идет на выпуск IPO, подготовку слияния. Риски на этом этапе минимальные, но и доходность немногим выше средней по популярным индексам на бирже.

Плюсы и минусы

Венчурное инвестирование

Венчурное инвестирование – высокодоходные вклады, с плюсами и минусами. Риски высоки, поэтому в России доступ к этому рынку имеют только квалифицированные инвесторы, осознающие возможные потери.

Плюсы

Самый основной плюс – высокий доход. Если на ранней стадии вложить небольшую сумму в компанию, которая в будущем окажется новой Apple или Ebay, то инвестор зарабатывает баснословные деньги. Такую компанию называют «единорогом». Например, Питер Тиль вложил 500 000$ в 2004 году в Facebook, а в 2012 продал акции за миллиард. Он нашел единорога и получил огромную прибыль.
Моральная составляющая. Покупка акций на бирже приносит доход без участия в бизнесе. Стартап – идея, захватывающая полностью. Причастность к чему-то новому и невероятному приносит удовольствие инвестору. Бизнес-ангелы обычно участвуют в становлении, управлении компанией-новичком.
Можно вложить небольшие суммы через венчурные фонды и поучаствовать в создании чего-то нового. Хотя по большей части эта сфера с большими суммами вкладов.

Минусы

Первый большой минус – риски. Из 100% стартапов в первый год закрываются 20%, пять лет выдерживает только половина проектов, а приносят прибыль не более 25-30% из всех стартапов. Профессиональные бизнес-ангелы и венчурные фонды всегда диверсифицируют риски, вкладываясь в разные стартапы.
Сроки. Венчуры это долгосрочные вложения. В лучшем случае продать акции можно будет через 5-7 лет. Надо учитывать, что это абсолютно неликвидный актив. Есть вероятность продать его на внебиржевом рынке, но она крайне мала. Необходимо быть готовым к ожиданию.
Мошенничество. Многие стартапы на самом деле финансовые пирамиды, просто удачно маскируются под инновационные проекты. Следует тщательно проверять компании и венчурные фонды, которые занимаются проверкой стартапов.
Сложно сделать прогнозы. Никто не может угадать, сработает инновация или нет. Молодые компании непредсказуемы и непонятно, как встретит рынок новый продукт.

Венчурные инвестиции – это большие риски, но и большие перспективы серьезной прибыли.
Заниматься такими вложениями могут только квалифицированные инвесторы, которые понимают риски и постоянно находятся в центре событий среди молодых компаний. Если угадать своего «единорога», то путь в Forbes будет открыт.

— Вопрос
Что такое венчурные инвестиции и в чём их специфика для инвестора?

Венчурные инвестиции — это вложения в стартапы и инновационные компании на ранних стадиях развития. Главная особенность — высокий риск и потенциально высокая доходность. Инвесторы получают долю в компании и участвуют в её развитии.

— Вопрос
Какие стадии проходят стартапы и когда лучше инвестировать?

Стартапы проходят стадии: pre-seed (идея), seed (прототип), early stage (выход на рынок), growth (масштабирование), exit (выход инвесторов через продажу компании или IPO). Ранние стадии несут больший риск, но дают максимальный потенциал дохода.

— Вопрос
Как стать участником венчурных инвестиций частному инвестору?

Для участия нужны капитал, готовность к рискам и знания о рынке. Частные инвесторы могут инвестировать напрямую, через краудинвестинговые платформы, венчурные фонды или бизнес-ангельские клубы. Важно тщательно анализировать проекты и команду стартапа.

— Вопрос
Какие риски и возможности связаны с венчурными инвестициями?

Риски — полная потеря капитала, неудача стартапа, низкая ликвидность. Возможности — высокий ROI в случае успеха, получение доли в перспективной компании, участие в инновациях и развитие деловых связей.

— Вопрос
Как оценить перспективность стартапа перед инвестицией?

Оценивайте команду, рынок, уникальность продукта, бизнес-модель, динамику роста и привлечение других инвесторов. Анализируйте финансовые показатели, конкурентную среду и юридическую чистоту стартапа.

— Вопрос
Где обучиться венчурным инвестициям и получить практические навыки?

Пошаговые курсы по венчурному инвестированию, анализу стартапов, управлению рисками и построению портфеля проходят на платформе KVAAL. Здесь вы научитесь выбирать проекты, вести переговоры и участвовать в стартап-экосистеме.