Именно получение дополнительного дохода – это цель держателя, потому что купонный по ним практически равен нулю. То есть это такая игра, причем достаточно рискованная. В зависимости от вида, можно потерять даже номинальную стоимость. Тогда как в простых номинальную стоимость получить гарантий больше.
Приведем пример: эмитент решает выпустить СО (Тинькофф, Сбербанк), базовым активом которых будет пять акций компаний 1, 2, 3, 4 и 5. Номинал равен 1000 рублей, купонный доход 0,01%. Дополнительный инвестор получит, если стоимость акций всех 5 компаний не упадут в цене более, чем на 15% ко времени погашения.
Виды СО выделяются в зависимости от получаемой держателем гарантии возврата денег:
- C полной защитой капитала. Здесь не гарантирована только прибыль, но обратно свои деньги держатель вернет.
- Без полной защиты капитала. Оговаривается процент возврата, например, 80%. Эти деньги будут точно возвращены инвестору.
Что может повлиять на выплаты по структурным облигациям. В первую очередь это изменения цен на базовые активы (ценные бумаги, товары, валюту и так далее). Также изменение процентных ставок, уровня инфляции, выполнение различными органами своих обязательств, или, наоборот, невыполнение. То есть любые изменения, которые касаются базовых активов.
На сумму выплат также влияет коэффициент участия. Он определяет процент от общей суммы выручки, которую получит держатель. Например, если коэффициент 90%, а прибыль 1000, то держатель получит 900.