Раскрыть меню
KVAAL | Chartered Financial Analyst | глава 10
Управление инвестиционным портфелем
Portfolio Management
Управление инвестиционным портфелем - это постоянная замена одних активов в портфеле другими с целью увеличения доходности и минимизации риска. Инвестиционный портфель - это набор портфельных активов (видов, типов и форм инвестиций). Портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и прочим, и не предусматривают со стороны инвестора активного участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.
Portfolio Management
Курсы и бесплатный тренажер CFA на русском языке
Относительно Заявления об инвестиционной политике (IPS), какое из следующих утверждений является наименее вероятным?
Вопрос: 1.10.1
- А. IPS обычно включает инвестиционные цели клиента и ограничения, применимые к стратегии и портфелю клиента.
- В. IPS - это единовременное мероприятие, проводимое в начале формирования портфеля.
- C. IPS или любой другой аналогичный документ клиента должен вестись в соответствии с законами и правилами конкретной страны, где осуществляет свою инвестиционную деятельность клиент.
Правильный ответ: В
Хотя IPS является отправной точкой процесса управления портфелем, его следует регулярно пересматривать, чтобы обеспечить его соответствие с текущими обстоятельствами и требованиями клиента
Заявление об инвестиционной политике (IPS - Investment Policy Statement) - это документ, как правило, между инвестором и помогающим инвестиционным менеджером (доверительным лицом), в котором записываются соглашения, к которым приходят обе стороны в отношении вопросов, касающихся программы и стратегии управления деньгами инвестора.
Хотя IPS является отправной точкой процесса управления портфелем, его следует регулярно пересматривать, чтобы обеспечить его соответствие с текущими обстоятельствами и требованиями клиента
Заявление об инвестиционной политике (IPS - Investment Policy Statement) - это документ, как правило, между инвестором и помогающим инвестиционным менеджером (доверительным лицом), в котором записываются соглашения, к которым приходят обе стороны в отношении вопросов, касающихся программы и стратегии управления деньгами инвестора.
Какое из следующих утверждений относительно реальной безрисковой процентной ставки является наименее точным?
Вопрос: 1.10.2
- A. Реальная безрисковая процентная ставка - это минимум, который требуется инвестору.
- В. Реальная безрисковая процентная ставка не принимает во внимание конъюнктуру рынка капитала.
- С. Уровень инфляции не нужен для расчета реальной безрисковой процентной ставки.
Правильный ответ: С
Уровень инфляции нужен для расчета реальной безрисковой ставки.
Rf = (1 + номинальная плавающая ставка) / (1 + уровень инфляции) – 1
Безрисковая процентная ставка (безрисковая норма доходности) - норма отдачи гипотетического инвестиционного проекта без риска финансовых потерь за определённый промежуток времени.
Уровень инфляции нужен для расчета реальной безрисковой ставки.
Rf = (1 + номинальная плавающая ставка) / (1 + уровень инфляции) – 1
Безрисковая процентная ставка (безрисковая норма доходности) - норма отдачи гипотетического инвестиционного проекта без риска финансовых потерь за определённый промежуток времени.
Сирена Флемминг - аналитик по акциям. Ее руководитель поручил ей получить бета-коэффициент акции. Какое значение имеет коэффициент бета, если безрисковая процентная ставка составляет 4%, ожидаемая доходность рынка (рыночный риск) – 12%, а доходность акций составляет 10,9%?
Вопрос: 1.10.3
- А. 0,86
- В. 0,74
- С. 1.22
Правильный ответ: А
Метод расчета следующий:
Ожидаемая доходность акций = безрисковая процентная ставка + бета* (рыночный риск – безрисковая процентная ставка).
10,9% = 4% + x * (12% - 4%)
х = 0,86
Метод расчета следующий:
Ожидаемая доходность акций = безрисковая процентная ставка + бета* (рыночный риск – безрисковая процентная ставка).
10,9% = 4% + x * (12% - 4%)
х = 0,86
Стандартное отклонение портфеля составляет 11%. Если доходность портфеля составляет 19%, а безрисковая доходность составляет 4%, то коэффициент Шарпа портфеля наиболее близок к:
Вопрос: 1.10.4
- А. 0.96.
- В. 1,66.
- С. 1.36.
Правильный ответ: С
Коэффициент Шарпа = (Доходность портфеля - Безрисковая доходность) / Стандартное отклонение портфеля = (19% - 4%) / 11% = 1,36
Коэффициент Шарпа = (Доходность портфеля - Безрисковая доходность) / Стандартное отклонение портфеля = (19% - 4%) / 11% = 1,36
Что из следующего, скорее всего, является предположением современной теории портфеля?
Вопрос: 1.10.5
- A. Все инвесторы предпочитают оптимальные портфели, состоящие из безрисковых активов.
- В. Все инвесторы имеют одинаковые границы эффективности, но разные линии распределения капитала.
- С. Все инвесторы имеют однородные ожидания в отношении риска и доходности портфелей.
Правильный ответ: С
Основное предположение современной теории портфеля состоит в том, что все инвесторы имеют однородные ожидания, что означает, что все они имеют одинаковые оценки риска и доходности рискованных и безрисковых активов.
Основное предположение современной теории портфеля состоит в том, что все инвесторы имеют однородные ожидания, что означает, что все они имеют одинаковые оценки риска и доходности рискованных и безрисковых активов.
Какой риск, скорее всего, исчезнет, если у вас будет диверсифицированный портфель?
Вопрос: 1.10.6
- А. Несистематический риск
- В. Риск процентной ставки
- С. Систематический риск
Правильный ответ: А
Несистематический риск - риск, характерный для одной отрасли или фирмы. В случае, если портфель диверсифицированный, то он в себе содержит несколько отраслей, поэтому этот риск будет снижен.
Диверсификация не изменит процентный риск и систематический риск, который также называют рыночным риском.
Несистематический риск - риск, характерный для одной отрасли или фирмы. В случае, если портфель диверсифицированный, то он в себе содержит несколько отраслей, поэтому этот риск будет снижен.
Диверсификация не изменит процентный риск и систематический риск, который также называют рыночным риском.
В поведенческих финансах стадный менталитет - это:
Вопрос: 1.10.7
- A. менталитет, характеризующийся способностью к независимому, волевому и индивидуальному принятию решений.
- В. менталитет, характеризующийся неспособностью самостоятельно принять решение.
- C. менталитет, характеризующийся робостью и отсутствием морального мужества.
Правильный ответ: В
Стадный менталитет характеризуется неспособностью к независимому, волевому и индивидуальному проведению анализа и принятию решений. Стадный менталитет заставляет людей думать и действовать так же, как и система, то есть большинство их окружающих людей.
Стадный менталитет характеризуется неспособностью к независимому, волевому и индивидуальному проведению анализа и принятию решений. Стадный менталитет заставляет людей думать и действовать так же, как и система, то есть большинство их окружающих людей.
Бесплатный тренажер CFA на русском языке
Закрепим материал
7 вопросов
нажмите на кнопку
нажмите на кнопку
| Start quiz |
Относительно Заявления об инвестиционной политике (IPS), какое из следующих утверждений является наименее вероятным?
| Next |
| Check |
| Show result |
Какое из следующих утверждений относительно реальной безрисковой процентной ставки является наименее точным?
| Next |
| Check |
| Show result |
Сирена Флемминг - аналитик по акциям. Ее руководитель поручил ей получить бета-коэффициент акции. Какое значение имеет коэффициент бета, если безрисковая процентная ставка составляет 4%, ожидаемая доходность рынка (рыночный риск) – 12%, а доходность акций составляет 10,9%?
| Next |
| Check |
| Show result |
Стандартное отклонение портфеля составляет 11%. Если доходность портфеля составляет 19%, а безрисковая доходность составляет 4%, то коэффициент Шарпа портфеля наиболее близок к:
| Next |
| Check |
| Show result |
Что из следующего, скорее всего, является предположением современной теории портфеля?
| Next |
| Check |
| Show result |
Какой риск, скорее всего, исчезнет, если у вас будет диверсифицированный портфель?
| Next |
| Check |
| Show result |
В поведенческих финансах стадный менталитет - это:
| Next |
| Check |
| Show result |
Ошибка
Следует закрепить материал
| Restart |
Отлично
Переходим к сдедующей теме
| Restart |
Лучше я вложусь в свое финансовое образование, чем в «ракета/каналы» и мутные справки...