Международное финансовое образование в России с KVAAL Russia

Этические стандарты CFA: примеры, суть и тренажёр на русском

Главная
→
Chartered Financial Analyst Institute
→
Профессионально этический стандарт

Ильдар Газизов

@ildar_kvaal > [email protected]

Друзья! Быть специалистом с CFA - это не просто профессия, это обязательство соблюдать высокие стандарты этики. Кодекс поведения CFA требует честности, объективности и интегритета, создавая основу для долгосрочного доверия.

Профессиональные этические стандарты - это нормы поведения и принципы, которые определяют, что считается этическим и неэтическим поведением в профессиональном контексте. Эти стандарты могут быть определены профессиональными организациями, нормативно-правовыми актами или международными стандартами. В контексте CFA Institute, они разработали "Кодекс этики и стандарты профессионального поведения", который является обязательным для всех членов института и кандидатов на программу CFA. Этот кодекс включает в себя широкий спектр тем, включая должностные обязанности, конфликт интересов, честность в отношении клиентов и работодателей, уважение к законодательству, и участие в профессиональной деятельности.

!

Принцип территориальной целостности, также известный как территориальная неприкосновенность или в некоторых случаях как интегритет, представляет собой фундаментальный принцип международного публичного права. Согласно этому принципу, территория государства считается неприкосновенной и защищенной от внешних вмешательств со стороны других государств, будь то путем применения военной силы или угрозы ее использования.

Соблюдение этих стандартов является ключевым элементом для поддержания доверия и репутации в инвестиционной и финансовой области, и нарушение может привести к серьезным профессиональным и юридическим последствиям.

В эпоху быстрого развития технологий и все большей взаимосвязанности различных профессий, соблюдение профессиональных этических стандартов становится все более значимым. Каждый из нас, будучи профессионалом в своей области, ежедневно сталкивается с ситуациями, где наше поведение, решения и действия влияют на окружающих нас людей. В этом контексте профессиональная этика и ее нормы играют ключевую роль.

Тренажер CFA level 1: Chartered Financial Analyst

Определение профессионального этического стандарта

Начать разговор о Ethical and Professional Standards стоит, пожалуй, с их определения. Это "невидимые рамки", в которых действует каждый специалист, независимо от его сферы деятельности. Они включают в себя систему норм, правил и принципов, которые определяют то, как именно профессионалы должны вести себя в рамках своей работы. Эти каноны, как правило, построены на общепринятых моральных ценностях и нормах поведения, отражают профессиональную культуру и традиции отрасли, и играют роль в формировании общественного мнения о профессии в целом.

Значимость профессиональных этических стандартов

Роль Ethical and Professional Standards невозможно преувеличить. Они играют важную роль в проф развитии любого специалиста и служат гарантией его надежности в глазах работодателей, коллег и клиентов.

Соблюдение этих норм помогает укрепить доверие и взаимопонимание между участниками профдеятельности, а также с обществом в целом. Они стимулируют профессионалов к непрерывному совершенствованию своих навыков и знаний, помогают им вести себя с достоинством и ответственностью, а также поддерживают баланс между интересами индивидуума и интересами общества.

Таким образом, Ethical and Professional Standards - это не просто формальные правила, а важный механизм, который помогает обеспечить качественное выполнение проф обязанностей и поддерживает высокий уровень доверия к отдельной профессии.

История профессиональных этических стандартов

Профессиональные этические каноны не возникли в один момент. Их история и развитие тесно связаны с развитием человеческого общества и профессий. С самого начала, когда люди стали объединяться для совместной работы и обмена навыками, возникла необходимость в регулировании отношений между участниками. Это послужило зарождением проф этики.

Со временем, как профессии становились все специализированными, и уровень навыков и знаний увеличивался, этические нормы становились более сложными и многослойными. Они включали не только вопросы поведения внутри профсообщества, но и отношение к клиентам, обществу, а также к самой профессии.

Примеры исторических профессиональных этических стандартов

Вспомнить старину поможет пример из медицины. Врачи древней Греции принимали Клятву Гиппократа, где обещали сохранять тайны своих пациентов, не причинять вреда и действовать в интересах больного. Эта клятва стала основой для современных этических норм в медицине.

В средневековье, гильдии ремесленников и торговцев формировали свои собственные правила и нормы, которые регулировали взаимоотношения между членами гильдии, а также между гильдией и ее клиентами.
В более новое время, с развитием промышленности и корпоративного сектора, возникли новые вызовы для проф этики. В 20-м веке многие профессиональные ассоциации и организации стали формировать свои собственные кодексы этики, которые отражают специфику их отраслей и помогают профессионалам "навигироваться" в сложном мире.

Таким образом, история Ethical and Professional Standards отражает эволюцию общества и профессий, и продолжает развиваться и адаптироваться к современным вызовам и тенденциям.

Принципы профессионального этического стандарта

Несмотря на разнообразие отраслей деятельности, есть универсальные принципы, которые лежат в основе любого Ethical and Professional Standard.

Компетентность

Во-первых, это компетентность. У профессионала должны быть необходимые знания и навыки, он должен постоянно обновлять и улучшать их, чтобы удовлетворять требованиям своей профессии.

Честность и искренность

Во-вторых, это честность и искренность. Профессионалы должны быть открыты и честны в своих взаимодействиях и не вводить в заблуждение своих клиентов или коллег.

Уважение

В-третьих, это уважение. Это означает уважение к коллегам, клиентам, обществу и самой профессии, уважение к правам и достоинству каждого человека.

Ответственность

В-четвертых, это ответственность. Профессионалы несут ответственность за свои действия и решения, а также за последствия их деятельности.

Этические стандарты в разных профессиях

Подход к этике может существенно меняться в зависимости от профессии. Рассмотрим несколько примеров.

В медицине

В медицине врачи придерживаются принципа "прежде всего, не навреди". Они обязаны уважать права пациентов, сохранять конфиденциальность, стремиться к максимальному улучшению здоровья пациентов и избегать всякого вида дискриминации.

В юриспруденции

Юристы, с другой стороны, обязаны действовать в интересах своих клиентов, соблюдая закон, сохраняя конфиденциальность и действуя с полной преданностью и без предвзятости.

В финансовой сфере

В финансовой сфере, профессионалы должны соблюдать закон, быть честными и прозрачными в своих финансовых операциях, избегать конфликтов интересов и стремиться к обеспечению стабильности и надежности финансовых систем.

Сравнение и противопоставление этических стандартов в разных профессиях

Хотя все Ethical and Professional Standards имеют общие принципы, описанные ранее, специфика каждой профессии требует особого учета.

Например, в медицине врач может столкнуться с этическими дилеммами, когда обеспечение наилучшего исхода для пациента может противоречить желаниям или верованиям пациента.

В юриспруденции, юрист может столкнуться с дилеммой, когда интересы клиента могут конфликтовать с законом или справедливостью.

А в финансах, профессионал может столкнуться с этическим вопросом, когда действия, которые приносят прибыль его компании, могут негативно сказаться на клиентах или на стабильности финансовой системы.

Эти различия подчеркивают важность того, чтобы Ethical and Professional Standards были адаптированы к специфике каждой профессии, чтобы они могли эффективно руководствовать действиями профессионалов и обеспечивать наилучший исход для всех сторон.

Профессиональные этические стандарты в финансах

Финансовый сектор является основой экономики, и от действий его профессионалов зависит благополучие как отдельных лиц, так и общества в целом. Ethical and Professional Standards в финансах созданы для обеспечения целостности и доверия в этой ключевой отрасли.

Основные принципы этики в финансах включают честность, прозрачность, профессионализм и ответственность. Финансовые специалисты должны всегда стремиться действовать в интересах своих клиентов, уважая их права и защищая их интересы. Они должны также обеспечивать точность и полноту всей предоставляемой ими информации, избегая любых вводящих в заблуждение заявлений или действий.

Честность и прозрачность в финансах подразумевают открытость и ясность в отношении всех операций и процессов. Финансовые работники должны стремиться к максимально открытому общению с клиентами, регуляторами и обществом, чтобы поддерживать доверие и понимание.

Профессионализм означает стремление к постоянному развитию, обучению и совершенствованию своих навыков и знаний. Это также включает уважение к коллегам и обществу, соблюдение норм отрасли и стремление к лучшим практикам.

Наконец, ответственность включает признание последствий своих действий и принятие ответственности за их исход. Финансовые профессионалы должны признавать свою роль в экономике и обществе и действовать таким образом, чтобы обеспечить стабильность и процветание обеих.

Соблюдение этих этических канонов помогает поддерживать доверие общества к финансовому сектору, обеспечивает его устойчивое функционирование и способствует в целом экономическому благополучию.

Ethical Prof Standards и CFA

Ethical Prof Standards - фундаментальная составляющая в подготовке к получению статуса CFA и основной частью деятельности членов CFA Institute.

Ethical and Professional Standards вплетены во все аспекты CFA. Начиная с момента регистрации на сдачу экзамена, кандидаты на получение статуса CFA обязуются соблюдать эти нормы. Все материалы для подготовки к экзамену включают обучение этическим нормам, что помогает кандидатам понять их значение, способы применения на практике.

С точки зрения CFA экзамена, Ethical Prof Standards играют важную роль. Они составляют существенную часть всех трех уровней экзамена, успех в них может стать решающим фактором для прохождения. Непонимание или неверное применение может привести к неудаче на экзамене.

Для членов CFA Institute эти каноны продолжают играть ключевую роль после сдачи экзамена. Члены института обязаны соблюдать эти нормы в своей ежедневной работе и даже вне ее. Несоблюдение может привести к дисциплинарным мерам, включая отстранение от членства.

В целом, Ethical Prof Standards неотъемлема от CFA и играют критическую роль в создании доверия, уважения к профессии финансового аналитика.

Обзор Ethical Prof Standards

На экзамене в разделе Ethical and Professional Standards пять глав, каждая из которых посвящена определенной теме.

Глава 1: «Этика и доверие в инвестиционной профессии»

Доверие - основа отношений между инвесторами и финансовыми профессионалами, и его можно заслужить, только обеспечивая высокие стандарты профессионального поведения и этики.

Глава 2: «Кодекс этики и стандарты профессионального поведения»

Эта глава подробно описывает собрание принципов и норм, руководствующихся которыми, финансовые профессионалы могут поддерживать высокий уровень профессионального и этического поведения.

Глава 3: «Руководство по стандартам I-VII»

Тут подробно рассматриваются семь основных Ethical and Professional Standards:

I. Профессионализм

Подчеркивает значимость поддержания профессионального поведения и интегритета в работе.

Интегритет - это придерживание и поддержка моральных и этических принципов и стандартов в поведении и действиях, несмотря на возможные препятствия или трудности. Это означает быть честным, правдивым и надежным во всех обстоятельствах.

В контексте Ethical and Professional Standards, интегритет часто означает выполнение своих обязанностей с высоким уровнем честности и непредвзятости, соблюдение правил и регламентов профессии, а также постоянное уважение к правам и интересам клиентов, коллег и общества в целом.

II. Целостность рынков капитала

Рассматривает особенности взаимодействия специалистов с капитальными рынками.

III. Обязанности перед клиентами

Здесь подробно рассматриваются обязательства перед клиентами.

IV. Обязанности перед работодателями

Здесь говорится о профессиональном поведении и обязательствах перед работодателями.

V. Инвестиционный анализ, рекомендации и действия

Анализ и обсуждение инвестиционных возможностей.

VI. Конфликт интересов

Рассматриваются различные типы конфликтов интересов и способы их управления.

VII. Обязанности члена Института CFA или кандидата CFA

Рассказывает о специфических обязательствах, связанных с членством в Институте CFA.

Глава 4: «Введение в глобальные стандарты эффективности инвестиций (GIPS)»

В этой главе представлен обзор GIPS, которые созданы для обеспечения транспарентности и справедливости при отчетности об инвестиционной эффективности.

Транспарентность - это принцип, требующий от организаций, предприятий и государственных учреждений открытости и доступности информации о своей деятельности. Это включает предоставление полной, точной и своевременной информации, которая помогает в оценке процессов, решений и действий.
В контексте бизнеса, транспарентность часто связана с корпоративным управлением и отчетностью. Она важна для создания доверия между организацией и её стейкхолдерами, включая акционеров, сотрудников, клиентов и общественность.

В контексте финансов и инвестиций, транспарентность обозначает предоставление инвесторам полной и четкой информации о продуктах, услугах и их стоимости, а также об инвестиционных рисках и возврате на инвестиции. Это помогает инвесторам принимать обоснованные решения.

Глава 5: «Глобальные стандарты эффективности инвестиций (GIPS)»

Эта глава более подробно описывает принципы и нормы GIPS, рассматривая различные аспекты и их применение в практике инвестиционного менеджмента.

После математических методов это самый сложный раздел в экзамене CFA. Знание этики очень тщательно проверяется, так как Институт является флагманом в установлении и разработке Ethical and Professional Standards.

В каждой главе определенное количество вопросов и задач. Подготовиться можно с тренажером CFA, где представлены вопросы, сходные с теми, что будут на самом экзамене. В основном все тренажеры представлены на английском языке, так как язык сдачи тестов – английский. Но тренажер KVAAL дает возможность протестировать все задания на русском языке.

Тренажер CFA: "Профессионально этический стандарт"

Эта глава более подробно описывает принципы и нормы GIPS, рассматривая различные аспекты и их применение в практике инвестиционного менеджмента.

После математических методов это самый сложный раздел в экзамене CFA. Знание этики очень тщательно проверяется, так как Институт является флагманом в установлении и разработке Ethical and Professional Standards.

В каждой главе определенное количество вопросов и задач. Подготовиться можно с тренажером CFA, где представлены вопросы, сходные с теми, что будут на самом экзамене. В основном все тренажеры представлены на английском языке, так как язык сдачи тестов – английский. Но тренажер KVAAL дает возможность протестировать все задания на русском языке.

Вопросы и ответы CFA по главе 1: KVAAL Russia

Какое из следующих утверждений является справедливым?

A. Если применимое законодательство строже Кодекса этики и Стандартов поведения, участники должны соблюдать применимое законодательство.
B. Если местные законы менее строгие, чем Кодекс этики и Стандарты поведения, участники должны соблюдать только действующее законодательство.
C. Если применимое законодательство строже Кодекса этики и Стандартов поведения, участники должны придерживаться либо применимого законодательства, либо Кодекса и Стандартов.

В какой из следующих ситуаций уполномоченный сотрудник нормоконтроля института CFA может проводить проверку?

I. На основе доказательств, полученных через пресс-релиз
II. На основе доказательств, полученных по средствам СМИ

А. Только I
B. Ничего из вышеперечисленного
C. I и II

Сара Фишер готовит отчет об исследовании нового препарата, направленного на лечение онкологического заболевания под названием XXXX I-VII. Она связывается с несколькими учеными и медицинскими сотрудниками, работающими в области онкологии, и получает информацию о некоторых конкурирующих онкологических методах лечения. Большинство этих препаратов находятся на стадии доклинических разработок, что является общедоступной информацией. В своем исследовательском отчете Сара Фишер отмечает, что в ближайшие несколько лет на рынке могут появиться некоторые конкурирующие препараты XXXX I-VII, если доклинические и клинические испытания окажутся успешными. Нарушила ли Сара Фишер какие-либо стандарты профессионального поведения?

A. Да, Фишер нарушила стандарты, опираясь на существенную внутреннюю информацию.
B. Нет, Фишер не нарушала никаких стандартов.
C. Да, Фишер нарушила стандарты, не подтвердив достоверность информации.

Каков рекомендуемый срок, в течение которого должны храниться исследовательские записи, если местные правила не регламентируют такой период?

A. Минимум 7 лет
В. Минимум 8 лет
C. Не менее 5 лет

Роджер Норр, CFA, живет в Германии, где действуют более строгие законы о безопасности, чем Кодексы и стандарты. Норр недавно был нанят на удаленную работу, на неполный рабочий день аналитиком в Греции, где действуют менее строгие законы, чем Кодекс и стандарты. Законов или стандартов какой страны следует придерживаться Норру?

A. Греция
В. Кодекс и стандарты CFA
С. Германия

Трейси Вейсерт управляет портфелями клиентов Store-Tek, Inc. Она посещает встречу аналитиков, на которой одна из представленных компаний дарит каждому участнику умные часы, произведенные компанией Topple. Сначала Вейсерт отказывается принять подарок, но затем отступает от своих принципов и принимает его, когда видит, что все остальные носят свои новые часы. Что согласно Стандарту I (B) «Независимость и объективность», Вейсерт может сделать:

I. Не принимать подарки, которые могут помешать независимому мнению члена CFA.
II. Принять скромные подарки.

А. I
B. II
C. I и II

Питер Тешнер, аналитик-исследователь, готовит отчет о Moon Enterprises. Раньше он работал в другой фирме и уже писал отчет об этой компании и рекомендовал данную бумагу к покупке. В этот раз он вспомнил о своем решении и оформил нынешний отчет с той же рекомендацией. Однако при написании отчета он не использовал какие-либо модели или информацию с прошлого места работы, а сделал вывод, беря за основу результаты предыдущего анализа. Касаемо Стандартов профессионального поведения Института CFA действия Трешнера:

A. Нарушают стандарт, потому что он не подкрепил свое решение подтверждающими фактами и исследованиями.
B. Соответствуют стандартам.
С. Нарушают стандарт, потому что он воссоздал по памяти отчет, написанный на предыдущем месте работы.

Себастьян Коллинз - старший управляющий портфелем в Stop Arc Asset Managers. Коллинз работает в штаб-квартире Stop Arc в Люксембурге. Он часто ведет дела с клиентами азиатского подразделения. Азиатские регулирующие органы не требуют, чтобы управляющие портфелями соблюдали стандарты GIPS (GIPS - система стандартов – рекомендаций по расчету и обобщению результатов инвестирования) при составлении отчетов об эффективности инвестиций. Страна, в которой находится штаб-квартира Stop Arc и резидентом которой является Коллинз, требует строгого соблюдения стандартов GIPS. Чтобы избежать нарушения Стандартов профессионального поведения Института CFA, Коллинз должен соблюдать:

A. Азиатские законы.
В. Закон страны, в которой находится компания.
С. МСФО (IFRS) - международные нормы финансовой отчетности.

— Вопрос
Что такое профессионально-этические стандарты CFA и зачем они нужны?

Этические стандарты CFA — это свод принципов, определяющих поведение финансовых аналитиков. Они защищают интересы клиентов, поддерживают доверие к рынку и задают высокую планку профессионализма и прозрачности в инвестиционной индустрии.

— Вопрос
Какие ключевые разделы включает в себя Ethical Prof Standards CFA?

Стандарты охватывают честность и справедливость, профессиональную компетентность, конфиденциальность, раскрытие информации, управление конфликтами интересов, а также обязанности перед работодателями, клиентами и коллегами.

— Вопрос
Как этические стандарты применяются на практике в инвестиционном бизнесе?

В повседневной работе аналитики руководствуются стандартами при принятии решений, обработке клиентских данных, управлении портфелями, предотвращении инсайдерской торговли и обеспечении честного информирования клиентов.

— Вопрос
Как подготовиться к вопросам по этике на экзаменах CFA?

Изучайте официальное руководство CFA Institute по этике, решайте кейсы и практические задачи на тренажёре KVAAL, обращайте внимание на нюансы формулировок и анализируйте типичные ошибки. Регулярная практика — залог успеха.

— Вопрос
Почему этические стандарты имеют особый вес на экзаменах CFA?

Раздел «Ethics» занимает значительную часть баллов на всех уровнях экзамена CFA. При пограничных результатах приоритет отдаётся кандидатам с более высокой оценкой по этике, поскольку этика — основа профессии финансового аналитика.

— Вопрос
Какой тренажёр по этике выбрать для подготовки к CFA и где его найти?

Используйте бесплатный тренажёр KVAAL на русском языке, а также официальные ресурсы CFA Institute с практическими вопросами и разбором кейсов. Совмещайте самостоятельное изучение с онлайн-тренингами и дискуссиями в профессиональном сообществе.