Мы используем cookie-файлы, чтобы сделать ваш опыт на сайте еще лучше.
Принять
КВАЛ — бесплатный тренажер для подготовки к экзамену ФСФР и НОК серии 5.0
Риски в деятельности инвестиционных фондах: Негосударственные пенсионные фонды
- Ильдар ГазизовЭкзамен 5.0 | Глава 12. Инвестиционные риски - это вероятность неполучения прибыли либо потери основного капитала - частичной или полной. Уменьшение стоимости первоначальных вложений может произойти под влиянием различных факторов.
📚 Присоединяйтесь к "КВАЛ" – вашему финансовому и юридическому консультанту! Мы поможем вам разобраться в сложных вопросах по инвестициям, управлению капиталом, юридическим аспектам и подготовке к экзаменам CFA, FRM, НОК, ФСФР. Наши советы носят информативный характер и помогут вам принимать взвешенные решения. Чат: @KvaalChat. Фондовый рынок: @Kvaal_Ru. Про крипту: @CryptoKvaal.
🏆 Будущее гейминга: Bombie от TON Foundation и Catizen – игра, которая станет хитом в 2024 году!
🏆 Будущее гейминга: Bombie от TON Foundation и Catizen – игра, которая станет хитом в 2024 году!
VaR - это показатель риска, который говорит о том:
Вопрос: 12.1.1
- какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
Value at Risk (VaR) - стоимостная мера риска.
Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью. Также называется показателем "16:15", ибо именно в это время он должен был быть на столе у главы правления банка J.P.Morgan. В этом банке показатель VaR и был впервые введен в обиход с целью повышения эффективности работы с рисками.
VaR - это показатель риска, который говорит о том, какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
Список литературы:
Википедия
А. Н. Буренин, задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту.
Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью. Также называется показателем "16:15", ибо именно в это время он должен был быть на столе у главы правления банка J.P.Morgan. В этом банке показатель VaR и был впервые введен в обиход с целью повышения эффективности работы с рисками.
VaR - это показатель риска, который говорит о том, какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
Список литературы:
Википедия
А. Н. Буренин, задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту.
Стоимость портфеля инвестора составляет 10 млн. руб., VaR для одного дня равен 100 тыс. руб. с доверительной вероятностью 90%. Как можно интерпретировать данную информацию?
Вопрос: 12.1.2
- вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля составят меньше 100 тыс. руб. равна 90%.
- вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля превысят 100 тыс. руб. равна 10%.
- инвестор вправе ожидать, что в среднем его потери в течение 90 дней из каждых 100 дней не превысят 100 тыс. руб., или что они окажутся больше 100 тыс. руб. в течение 10 дней из каждых 100 дней.
Value at Risk (VaR) - стоимостная мера риска. Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью.
=> если стоимость портфеля инвестора составляет 10 млн. руб., a VaR для одного дня равен 100 тыс. руб. с доверительной вероятностью 90%, то это означает:
=> если стоимость портфеля инвестора составляет 10 млн. руб., a VaR для одного дня равен 100 тыс. руб. с доверительной вероятностью 90%, то это означает:
- вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля составят меньше 100 тыс. руб. равна 90%;
- вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля превысят 100 тыс. руб. равна 10%;
- в среднем его потери в течение 90 дней из каждых 100 дней (то есть в 90% случаев) не превысят 100 тыс. руб., или что они окажутся больше 100 тыс. руб. в течение 10 дней из каждых 100 дней (то есть в 10% случаев).
Стоимость портфеля инвестора составляет 5 млн. руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 60 тыс. руб. В течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери не превысят 60 тыс. руб.
Вопрос: 12.1.3
- в течение 95 дней из каждых 100 дней.
Value at Risk (VaR) - стоимостная мера риска. Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью.
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для одного дня составляет 60 тыс. руб. с доверительной вероятностью 95% при стоимости портфеля 5 млн. руб. Следовательно, инвестор вправе ожидать, что его потери не превысят 60 тыс. руб. в течение 95 дней из каждых 100 дней (то есть в 95% случаев).
Список литературы: Википедия
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для одного дня составляет 60 тыс. руб. с доверительной вероятностью 95% при стоимости портфеля 5 млн. руб. Следовательно, инвестор вправе ожидать, что его потери не превысят 60 тыс. руб. в течение 95 дней из каждых 100 дней (то есть в 95% случаев).
Список литературы: Википедия
Стоимость портфеля инвестора составляет 1 млн. руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 20 тыс. руб. В течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери составят больше 20 тыс. руб.
Вопрос: 12.1.4
- в течение 5 дней из каждых 100 дней.
Value at Risk (VaR) - стоимостная мера риска. Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью.
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для одного дня составляет 20 тыс. руб. с доверительной вероятностью 95% при стоимости портфеля 1 млн. руб. Следовательно, инвестор вправе ожидать, что его потери превысят 20 тыс. руб. в течение 5 дней из каждых 100 дней (то есть в 5% случаев).
Список литературы: Википедия
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для одного дня составляет 20 тыс. руб. с доверительной вероятностью 95% при стоимости портфеля 1 млн. руб. Следовательно, инвестор вправе ожидать, что его потери превысят 20 тыс. руб. в течение 5 дней из каждых 100 дней (то есть в 5% случаев).
Список литературы: Википедия
Стоимость портфеля инвестора составляет 20 млн. руб., VaR для десяти дней равен 5 млн. руб. с доверительной вероятностью 99%. Какова вероятность того, что потери инвестора в течение следующих десяти дней превысят 5 млн. руб.?
Вопрос: 12.1.5
- 1%.
Value at Risk (VaR) - стоимостная мера риска. Распространено общепринятое во всём мире обозначение «VaR». Это выраженная в денежных единицах оценка величины, которую не превысят ожидаемые в течение данного периода времени потери с заданной вероятностью.
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для десяти дней составляет 5 млн. руб. с доверительной вероятностью 99% при стоимости портфеля 20 млн. руб. Следовательно, вероятность, что его потери превысят 5 млн. руб. в течение следующих десяти дней, равна 100 - 99% = 1%.
Список литературы: Википедия
VaR - это величина убытков, которая с вероятностью, равной уровню доверия (например, 99%), не будет превышена. Следовательно, в 1% случаев убыток составит величину, большую чем VaR.
По условию VaR для десяти дней составляет 5 млн. руб. с доверительной вероятностью 99% при стоимости портфеля 20 млн. руб. Следовательно, вероятность, что его потери превысят 5 млн. руб. в течение следующих десяти дней, равна 100 - 99% = 1%.
Список литературы: Википедия
Какой уровень доверительной вероятности необходимо использовать при расчете VaR?
Вопрос: 12.1.6
- уровень выбирается компанией самостоятельно, исходя из риск-профиля портфеля.
При расчете VaR уровень выбирается компанией самостоятельно, исходя из риск-профиля портфеля.
В каком случае значение абсолютного VaR равно значению относительного VaR?
Вопрос: 12.1.7
- если ожидаемая доходность портфеля равна нулю.
Абсолютный VaR можно определить как максимальную сумму денег, которую может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью. Относительный VaR отличается от абсолютного тем, что он рассчитывается относительно ожидаемой доходности портфеля. Его значение учитывает, что инвестор с заданной вероятностью не только может потерять сумму, равную абсолютному VaR, но и не получить сумму, равную средней ожидаемой доходности портфеля за рассматриваемый период.
Если ожидаемая доходность портфеля равна нулю, то значения абсолютного и относительного VaR совпадают.
Список литературы:
Википедия
А. Н. Буренин задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту.
Если ожидаемая доходность портфеля равна нулю, то значения абсолютного и относительного VaR совпадают.
Список литературы:
Википедия
А. Н. Буренин задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту.
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 90% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
Вопрос: 12.1.8
- 192 тыс, руб.
Обозначим:
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 90% => k = 1.28
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 90% => k = 1.28
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 95% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
Вопрос: 12.1.9
- 247,5 тыс, руб.
Обозначим:
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 95% => k = 1.65
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 95% => k = 1.65
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 99% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
Вопрос: 12.1.10
- 349,5 тыс, руб.
Обозначим:
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 99% => k = 2.33
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
V - стоимость портфеля (10 млн. руб.);
k - квантиль нормального распределения;
sp - стандартное отклонение портфеля за 1 день (1.5%).
Решение.
Однодневный VaR портфеля = Объем портфеля * квантиль нормального распределения * стандартное отклонение портфеля за один день = V * k * sp
Так как уровень доверия 99% => k = 2.33
Вероятность/Квантиль:
99.99/3,72 || 99.90/3.09 || 99.00/2.33 || 97.72/2.00 || 97.50/1.96 || 95.00/1,65 || 90.00/1.28 || 84,13/1.00
Бесплатный тренажер ФСФР
Закрепим материал
10 вопросов (12.1.1 - 12.1.10)
нажмите на кнопку
нажмите на кнопку
| Start quiz |
VaR - это показатель риска, который говорит о том:
I. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени.
II. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
III. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора с заданной доверительной вероятностью.
I. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени.
II. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора в течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
III. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора с заданной доверительной вероятностью.
| Next |
| Check |
| Show result |
Стоимость портфеля инвестора составляет 10 млн. руб., VaR для одного дня равен 100 тыс. руб. с доверительной вероятностью 90%. Как можно интерпретировать данную информацию?
I. Вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля составят меньше 100 тыс. руб. равна 90%.
II. Вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля превысят 100 тыс. руб. равна 10%.
III Инвестор вправе ожидать, что в среднем его потери в течение 90 дней из каждых 100 дней не превысят 100 тыс. руб., или что они окажутся больше 100 тыс. руб. в течение 10 дней из каждых 100 дней.
I. Вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля составят меньше 100 тыс. руб. равна 90%.
II. Вероятность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля превысят 100 тыс. руб. равна 10%.
III Инвестор вправе ожидать, что в среднем его потери в течение 90 дней из каждых 100 дней не превысят 100 тыс. руб., или что они окажутся больше 100 тыс. руб. в течение 10 дней из каждых 100 дней.
| Next |
| Check |
| Show result |
Стоимость портфеля инвестора составляет 5 млн. руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 60 тыс. руб. В течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери не превысят 60 тыс. руб.
| Next |
| Check |
| Show result |
Стоимость портфеля инвестора составляет 1 млн. руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 20 тыс. руб. В течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери составят больше 20 тыс. руб.
| Next |
| Check |
| Show result |
Стоимость портфеля инвестора составляет 20 млн. руб., VaR для десяти дней равен 5 млн. руб. с доверительной вероятностью 99%. Какова вероятность того, что потери инвестора в течение следующих десяти дней превысят 5 млн. руб.?
| Next |
| Check |
| Show result |
Какой уровень доверительной вероятности необходимо использовать при расчете VaR?
| Next |
| Check |
| Show result |
В каком случае значение абсолютного VaR равно значению относительного VaR?
| Next |
| Check |
| Show result |
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 90% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
| Next |
| Check |
| Show result |
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 95% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
| Next |
| Check |
| Show result |
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 99% для портфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%. Доходность портфеля распределена нормально.
| Next |
| Check |
| Show result |
Ошибка
Следует закрепить материал
| Restart |
Отлично
Переходим к сдедующей теме
| Restart |