Мы используем cookie-файлы, чтобы сделать ваш опыт на сайте еще лучше.
Принять
КВАЛ — бесплатный тренажер для подготовки к экзамену ФСФР и НОК серии 1.0
Финансовые вычисления: Методика расчета стоимости
- Ильдар ГазизовЭкзамен 1.0 | Глава 9. Показатель доходности ценных бумаг необходим для оценки эффективности инвестиционного периода. Доходность ценной бумаги определяется как процентное отношение полученного по ней дохода плюс-минус изменение курсовой цены за период владения ею к затратам на её покупку, приведенное к годовому исчислению.
📚 Присоединяйтесь к "КВАЛ" – вашему финансовому и юридическому консультанту! Мы поможем вам разобраться в сложных вопросах по инвестициям, управлению капиталом, юридическим аспектам и подготовке к экзаменам CFA, FRM, НОК, ФСФР. Наши советы носят информативный характер и помогут вам принимать взвешенные решения. Чат: @KvaalChat. Фондовый рынок: @Kvaal_Ru. Про крипту: @CryptoKvaal.
🏆 Будущее гейминга: Bombie от TON Foundation и Catizen – игра, которая станет хитом в 2024 году!
🏆 Будущее гейминга: Bombie от TON Foundation и Catizen – игра, которая станет хитом в 2024 году!
Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 150 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 180 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.
Вопрос: 9.1.1.1
- 90%.
В условии есть расхождения, рассмотрим два варианта решения:
Первый вариант срок управления и стоимость портфеля три месяца:
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (150 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 3 мес. (180 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (3 мес./12 мес. = 0,25 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (180/150 - 1)/0,25 = 0,8, или 80% годовых.
Второй вариант срок управления и стоимость портфеля четыре месяца:
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (150 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 4 мес. (180 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (4 мес./12 мес. = 0,33 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (180/150 - 1)/0,33 = 0,6, или 60% годовых.
В вопросе есть ошибка.
Правильный ответ будет скорее всего бедет 90%
Первый вариант срок управления и стоимость портфеля три месяца:
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (150 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 3 мес. (180 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (3 мес./12 мес. = 0,25 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (180/150 - 1)/0,25 = 0,8, или 80% годовых.
Второй вариант срок управления и стоимость портфеля четыре месяца:
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (150 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 4 мес. (180 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (4 мес./12 мес. = 0,33 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (180/150 - 1)/0,33 = 0,6, или 60% годовых.
В вопросе есть ошибка.
Правильный ответ будет скорее всего бедет 90%
Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 40 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 50 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого.
Вопрос: 9.1.1.2
- 75%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (40 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 4 мес. (50 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (4 мес./12 мес. = 0,33 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (50/40 - 1)/0,33 = 0,75 или 75% годовых.
Р - стоимость портфеля в начале периода (40 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 4 мес. (50 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (4 мес./12 мес. = 0,33 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (50/40 - 1)/0,33 = 0,75 или 75% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение двух месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 40 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 42 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента.
Вопрос: 9.1.1.3
- 34%.
Вероятно в тексте вопроса составителями допущена опечатка. Вместо "четыре месяца" следует читать "два месяца".
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (40 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 2 мес. (42 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (2 мес./12 мес. = 0,17 года);
r(nom) - номинальная доходность портфеля;
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r(nom) * n) => r(nom) = (F/P - 1)/n = (42/40 - 1)/0,17 = О,3 или 3О% годовых
r(ef) = (1 + r(norn)/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через два месяца стоимость портфеля выросла до 42 млн. руб., считаем период начисления равным 2 месяцам => m = 12/2 = 6.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,3/6)6 - 1= 0,34 или 34% годовых.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (40 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 2 мес. (42 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (2 мес./12 мес. = 0,17 года);
r(nom) - номинальная доходность портфеля;
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r(nom) * n) => r(nom) = (F/P - 1)/n = (42/40 - 1)/0,17 = О,3 или 3О% годовых
r(ef) = (1 + r(norn)/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через два месяца стоимость портфеля выросла до 42 млн. руб., считаем период начисления равным 2 месяцам => m = 12/2 = 6.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,3/6)6 - 1= 0,34 или 34% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение 100 дней. В начале периода в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через 100 дней его стоимость выросла до 26 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента. Финансовый год равен 365 дням.
Вопрос:9.1.1.4
- 109,5%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (20 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 100 дн. (26 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (100 дн./365 дн. = 0,2739 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (26/20 - 1)/0,2739 = 1,095, или 109,5% годовых.
Р - стоимость портфеля в начале периода (20 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 100 дн. (26 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (100 дн./365 дн. = 0,2739 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (26/20 - 1)/0,2739 = 1,095, или 109,5% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение 100 дней. В начале периода в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через 100 дней его стоимость выросла до 23 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента. Финансовый год равен 365 дням.
Вопрос: 9.1.1.5
- 66,55%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (20 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 100 дн. (23 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (100 дн./365 дн.);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента;
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (23/20 - 1)/(100/365) = 0,5475 или 54,75% годовых.
r(ef) = (l+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через 100 дней стоимость портфеля выросла до 23 млн. руб., считаем период начисления равным 100 дням => m = 365/100 = 3,65.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,5475/3,65)3,65 - 1= 0,6655 или 66,55% годовых.
Р - стоимость портфеля в начале периода (20 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 100 дн. (23 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (100 дн./365 дн.);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента;
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (23/20 - 1)/(100/365) = 0,5475 или 54,75% годовых.
r(ef) = (l+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через 100 дней стоимость портфеля выросла до 23 млн. руб., считаем период начисления равным 100 дням => m = 365/100 = 3,65.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,5475/3,65)3,65 - 1= 0,6655 или 66,55% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение пяти месяцев. В начале первого месяца в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце третьего месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб. В начале четвертого месяца из портфеля изъяли 2 млн. руб. В конце четвертого месяца его стоимость составила 9 млн. руб. В начале пятого месяца в портфель внесли 2 млн. руб. В конце пятого месяца его стоимость составила 11,6 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.
Вопрос: 9.1.2.6
- 38,4%.
Простые проценты - это метод расчета процентов, при котором начисления происходят на первоначальную сумму вклада (долга).
Простыми процентами можно считать вклад (долг) только в том случае, если происходит однократная выплата процентов и всей суммы вклада(долга) одновременно, при этом полностью отсутствует возможность досрочной частичной или полной выплаты вклада (долга) и/или полностью отсутствует возможность пролонгации вклада (долга).
Пусть:
r1, r2, r3 - доходность портфеля за первые 3 мес., за 4-ый мес. и за 5-ый мес. соответственно;
rр - доходность портфеля за все время управления (5 мес.).
Доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)(1+r2)(1+r3) - 1
Посчитаем доходности портфеля:
r1 = (11 млн. - 10 млн.) / 10 = 10%
r2 = (9 млн. - (11 млн. - 2 млн.)) / (11 млн. - 2 млн.) = 0%
r3 = (11.6 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 5.45%
Следовательно, доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)*(1+r2)*(1+r3) - 1 = (1 + 10%)*(1+ 0%)*(1 + 5.45%) - 1= 1,1*1,0545 - 1 = 0,16 или 16%.
Рассчитаем доходность портфеля за год на основе простого процента:
16% - доходность за 5 мес.
r% - доходность за 12 мес.
Следовательно находим r из пропорции: r = (16*12) / 5 = 38.4% годовых
Простыми процентами можно считать вклад (долг) только в том случае, если происходит однократная выплата процентов и всей суммы вклада(долга) одновременно, при этом полностью отсутствует возможность досрочной частичной или полной выплаты вклада (долга) и/или полностью отсутствует возможность пролонгации вклада (долга).
Пусть:
r1, r2, r3 - доходность портфеля за первые 3 мес., за 4-ый мес. и за 5-ый мес. соответственно;
rр - доходность портфеля за все время управления (5 мес.).
Доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)(1+r2)(1+r3) - 1
Посчитаем доходности портфеля:
r1 = (11 млн. - 10 млн.) / 10 = 10%
r2 = (9 млн. - (11 млн. - 2 млн.)) / (11 млн. - 2 млн.) = 0%
r3 = (11.6 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 5.45%
Следовательно, доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)*(1+r2)*(1+r3) - 1 = (1 + 10%)*(1+ 0%)*(1 + 5.45%) - 1= 1,1*1,0545 - 1 = 0,16 или 16%.
Рассчитаем доходность портфеля за год на основе простого процента:
16% - доходность за 5 мес.
r% - доходность за 12 мес.
Следовательно находим r из пропорции: r = (16*12) / 5 = 38.4% годовых
Менеджер управлял портфелем в течение пяти месяцев. В начале первого месяца в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце третьего месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб. В начале четвертого месяца из портфеля изъяли 2 млн. руб. В конце четвертого месяца его стоимость составила 9 млн. руб. В начале пятого месяца в портфель внесли 2 млн. руб. В конце пятого месяца его стоимость составила 11,6 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента.
Вопрос: 9.1.2.7
- 42,79%.
Эффективная процентная ставка (ЭПС) - это совокупность всех платежей, комиссий с учетом схемы погашения и длительности кредитования. Проще говоря, это фактическая ставка годовых процентов, которую будет выплачивать заемщик или процент, который в общей сложности выплатит вкладчику банк.
Пусть:
r1, r2, r3- доходность портфеля за первые 3 мес., за 4-ый мес. и за 5-ый мес. соответственно;
rр - доходность портфеля за все время управления (5 мес.).
Доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)(1+r2)(1+r3) - 1
Посчитаем доходности портфеля:
r1= (11 млн. -10 млн.)/10 = 10%
r2 = (9 млн. - (11 млн. - 2 млн.)) / (11 млн. - 2 млн.) = 0%
r3 = (11.6 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 5.45%
Следовательно, доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)*(1+r2)*(1+r3) - 1 = (1 + 10%)*(1+ 0%)*(1 + 5.45%) - 1= 16%
Доходность портфеля за год на основе эффективного процента равна:
(1 + rр)^(12 мес./5 мес.) = (1 + 16%)^(12/5) = 42.79% годовых
Пусть:
r1, r2, r3- доходность портфеля за первые 3 мес., за 4-ый мес. и за 5-ый мес. соответственно;
rр - доходность портфеля за все время управления (5 мес.).
Доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)(1+r2)(1+r3) - 1
Посчитаем доходности портфеля:
r1= (11 млн. -10 млн.)/10 = 10%
r2 = (9 млн. - (11 млн. - 2 млн.)) / (11 млн. - 2 млн.) = 0%
r3 = (11.6 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 5.45%
Следовательно, доходность портфеля за 5 мес. равна:
rр = (1+r1)*(1+r2)*(1+r3) - 1 = (1 + 10%)*(1+ 0%)*(1 + 5.45%) - 1= 16%
Доходность портфеля за год на основе эффективного процента равна:
(1 + rр)^(12 мес./5 мес.) = (1 + 16%)^(12/5) = 42.79% годовых
Вкладчик положил в банк некоторую сумму в начале 2013 г. Банк выплачивал простые проценты по следующим процентным ставкам: 2013 г. - 10% годовых; 2014 г. - 11% годовых; 2015 г. - 12% годовых. В предположении, что вкладчик не снимал денег со своего счета, определите, какую сумму он положил в банк, если на его счете в начале 2016 г. было 13 300 руб.
Вопрос: 9.1.2.8
- 15,32%.
Посчитаем доходности портфеля в каждом году:
r1= (12 млн. - 10 млн.) / 10 = 20%
r2 = (16 млн. - (12 млн. + 2 млн.)) / (12 млн. + 2 млн.) = 14.29%
rЗ = (15 млн. - (16 млн. - 3 млн.)) / (16 млн. - 3 млн.) = 15.38%
r4 = (19 млн. - (15 млн. + 2 млн.)) / (15 млн. + 2 млн.) = 11.76%
Среднегодовая доходность портфеля равна:
гр = (r1 + r2 + rЗ + r4) / 4 = (20% + 14.29% + 15.38% + 11.76%) / 4 = 15.36%
Примечание. Как видим, верного варианта ответа нет. Скорее всего, в задаче предполагалось посчитать доходность портфеля в расчете на год на основе сложного процента:
rр = [(1 + r1)*(l + r2)*(1 + rЗ)*(1 + r4)1/4 - 1= ((120% * 114.29% * 115.38% * 111.76%)*1/4) - 1 =
= 1,76861/4 - 1 = 15,32%
r1= (12 млн. - 10 млн.) / 10 = 20%
r2 = (16 млн. - (12 млн. + 2 млн.)) / (12 млн. + 2 млн.) = 14.29%
rЗ = (15 млн. - (16 млн. - 3 млн.)) / (16 млн. - 3 млн.) = 15.38%
r4 = (19 млн. - (15 млн. + 2 млн.)) / (15 млн. + 2 млн.) = 11.76%
Среднегодовая доходность портфеля равна:
гр = (r1 + r2 + rЗ + r4) / 4 = (20% + 14.29% + 15.38% + 11.76%) / 4 = 15.36%
Примечание. Как видим, верного варианта ответа нет. Скорее всего, в задаче предполагалось посчитать доходность портфеля в расчете на год на основе сложного процента:
rр = [(1 + r1)*(l + r2)*(1 + rЗ)*(1 + r4)1/4 - 1= ((120% * 114.29% * 115.38% * 111.76%)*1/4) - 1 =
= 1,76861/4 - 1 = 15,32%
Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 5 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 7 млн. руб. В начале второго года в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 10 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 9 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 14 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе сложного процента.
Вопрос: 9.1.2.9
- 26,31%.
Капитализация процентов - причисление процентов к сумме вклада, позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов на проценты путем выполнения двойной операции - выплата процентов и пополнение. Начисление процентов на проценты, используемое в некоторых видах банковских вкладов, или при наличии долга проценты, которые включаются в сумму основного долга, и на них также начисляются проценты. То же, что и сложный процент. Проценты по вкладу с капитализацией могут начисляться ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно. Если их не выплачивают, то прибавляют к сумме вклада. И в следующем периоде проценты будут начислены уже на большую сумму.
Посчитаем доходности портфеля в каждом году:
r1 = (7 млн. - 5 млн.)/5 = 40%
г2 = (10 млн. - (7 млн. + 2 млн.)) / (7 млн. + 2 млн.) = 11.11%
гЗ = (9 млн. - (10 млн. - 3 млн.)) / (10 млн. - 3 млн.) = 28.57%
г4 = (14 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 27.27%
Среднегодовая доходность портфеля на основе сложного процента равна:
rр = (((1 + r1)*(1 + r2)*(1 + rЗ)*(1 + r4))*1/4) - 1= ((140% * 111.11% * 128.57% * 127.27%)*1/4) - 1 =
= 2,5455*1/4 - 1 = 26,31%
Посчитаем доходности портфеля в каждом году:
r1 = (7 млн. - 5 млн.)/5 = 40%
г2 = (10 млн. - (7 млн. + 2 млн.)) / (7 млн. + 2 млн.) = 11.11%
гЗ = (9 млн. - (10 млн. - 3 млн.)) / (10 млн. - 3 млн.) = 28.57%
г4 = (14 млн. - (9 млн. + 2 млн.)) / (9 млн. + 2 млн.) = 27.27%
Среднегодовая доходность портфеля на основе сложного процента равна:
rр = (((1 + r1)*(1 + r2)*(1 + rЗ)*(1 + r4))*1/4) - 1= ((140% * 111.11% * 128.57% * 127.27%)*1/4) - 1 =
= 2,5455*1/4 - 1 = 26,31%
Менеджер управлял портфелем в течение 200 дней. В начале периода в портфель инвестировали 30 млн. руб. Через 200 дней его стоимость выросла до 32 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента. Финансовый год равен 365 дням.
Вопрос:9.1.1.10
- 12,17%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (30 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 200 дн. (32 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (200дн./Зб5 дн.» 0,54795 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1) / n = (32/30 - 1) / 0,548
приблизительно 0,06667 / 0,54795 получаем примерно 0,1217 или 12,17% годовых.
Р - стоимость портфеля в начале периода (30 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 200 дн. (32 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (200дн./Зб5 дн.» 0,54795 года);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1) / n = (32/30 - 1) / 0,548
приблизительно 0,06667 / 0,54795 получаем примерно 0,1217 или 12,17% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение 200 дней. В начале периода в портфель инвестировали 30 млн. руб. Через 200 дней его стоимость выросла до 32 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе сложного процента. Финансовый год равен 365 дням.
Вопрос: 9.1.1.11
- 12,5%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (30 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 200 дн. (32 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (200 дн./ З65 дн.);
r (ef) - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (32/30 - 1) / (200/365) ≈ 0,0667 / 0,5479 ≈ 0,1217 или 12,17% годовых.
r(ef) = (1+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через 200 дней стоимость портфеля выросла до 32 млн. руб., считаем период начисления равным 200 дням => m = 365/200 = 1,825.
Получаем:
r(ef) = (1+0,1217 / 1,825)1.825 - 1 ≈ 0,125 или 12,5% годовых.
Р - стоимость портфеля в начале периода (30 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 200 дн. (32 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (200 дн./ З65 дн.);
r (ef) - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (32/30 - 1) / (200/365) ≈ 0,0667 / 0,5479 ≈ 0,1217 или 12,17% годовых.
r(ef) = (1+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Поскольку по условию известно, что через 200 дней стоимость портфеля выросла до 32 млн. руб., считаем период начисления равным 200 дням => m = 365/200 = 1,825.
Получаем:
r(ef) = (1+0,1217 / 1,825)1.825 - 1 ≈ 0,125 или 12,5% годовых.
Менеджер управлял портфелем в течение 300 дней. В начале периода в портфель инвестировали 70 млн. руб. Через 300 дней его стоимость выросла до 100 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента. Финансовый год равен 365 дням.
Вопрос: 9.1.1.12
- 54,33%.
Пусть:
Р - стоимость портфеля в начале периода (70 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 300 дн. (100 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (З00 дн./З65 дн.);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (100/70 - 1)/(300/З65) ≈ 0,4286 / 0,82 ≈ 0,5227 или 52,27% годовых.
r(ef) = (1+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Из условия известно, что через 300 дней стоимость портфеля выросла до 100 млн. руб., считаем период начисления равным 300 дням => m = 365/300 ≈ 1,216.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,5227 / 1,216)1,216 - 1 ≈ 0,5447 или 54,47% годовых.
Небольшое расхождение с ответом из-за округления чисел.
Р - стоимость портфеля в начале периода (70 млн. руб.);
F - стоимость портфеля через 300 дн. (100 млн. руб.);
n - срок управления портфелем (З00 дн./З65 дн.);
r - доходность управления портфелем из задачи в расчете на год на основе простого процента.
r(ef) - эффективная доходность портфеля.
Тогда:
F = Р * (1 + r * n) => r = (F/P - 1)/n = (100/70 - 1)/(300/З65) ≈ 0,4286 / 0,82 ≈ 0,5227 или 52,27% годовых.
r(ef) = (1+r/m)m - 1, где m - это количество периодов начисления в году.
Из условия известно, что через 300 дней стоимость портфеля выросла до 100 млн. руб., считаем период начисления равным 300 дням => m = 365/300 ≈ 1,216.
Следовательно:
r(ef) = (1+0,5227 / 1,216)1,216 - 1 ≈ 0,5447 или 54,47% годовых.
Небольшое расхождение с ответом из-за округления чисел.
Инвестор приобретает рискованный актив А на 350 тыс. руб. за счет собственных средств, занимает 200 тыс. руб. под 10% годовых и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А 15%. Чему равна ожидаемая доходность портфеля инвестора?
Вопрос: 9.1.1.13
- 17,85%.
При заимствовании денег и покупке на них дополнительного количества актива инвестор формирует портфель состоящий фактически из двух активов. Первый представляет собой приобретаемый актив (он покупается как на собственные, так и заемные средства), второй - заимствованную сумму денег. При расчете ожидаемой доходности портфеля уд. веса активов в нем определяются относительно собственных средств инвестора.
Удельный вес актива А в портфеле равен: (350 тыс.+200 тыс.) / 350 тыс. = 1,57
Удельный вес занятых средств в портфеле составляет: 200 тыс. / 350 тыс. = - 0,57
Примечание: удельный вес берем со знаком минус (поскольку это занятые средства). Сумма удельных весов должна быть равна 1, проверим:
Ожидаемая доходность портфеля равна: 1,57 * 15+ (-0,57) * 10 = 17,85%.
Удельный вес актива А в портфеле равен: (350 тыс.+200 тыс.) / 350 тыс. = 1,57
Удельный вес занятых средств в портфеле составляет: 200 тыс. / 350 тыс. = - 0,57
Примечание: удельный вес берем со знаком минус (поскольку это занятые средства). Сумма удельных весов должна быть равна 1, проверим:
- 1,57 - 0,57= 1
Ожидаемая доходность портфеля равна: 1,57 * 15+ (-0,57) * 10 = 17,85%.
Для формирования портфеля инвестор использовал собственные средства и также получил кредит сроком на год в размере 300 тыс. руб. под 9% годовых. Инвестор приобрел акции двух видов: акции А на сумму 400 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 20,6% и акции В на сумму 600 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 28,5%. Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора за год.
Вопрос: 9.1.1.14
- 32,34%.
Пусть:
rо - ожидаемая доходность портфеля
Е - сумма собственных средств;
L - сумма заемных средств (300 тыс. ₽);
га, rb -ожидаемые доходности акций А и В соответственно (20,6% и 28,5%);
Ра, Рb - суммы позиций по акциям А и В соответственно (400 тыс. и 600 тыс.);
Рr - сумма процентов по кредиту, кот. нужно вернуть через год;
r - процентная ставка по кредиту (9%).
Значит:
rо = ожидаемый доход / сумма собственных средств
Инвестор открыл позиций на сумму:
Ра + Рb = 400 000 + 600 000 = 1 000 000 и занял кредит на сумму 300 000.
Следовательно, Е = 1 000 000 - 300 000 = 700 000 ₽
Рr = L*r = 300 000 * 9% = 27 000.
Ожидаемый доход равен:
rа*Ра + rb*Pb - Рr = 20,6% * 400 000 + 28,5% * 600 000 - 27 000 = 82 400 + 171 000 - 27 000 = 226 400 ₽
Следовательно, го = 226 400 / 700 000 = 32,34%
rо - ожидаемая доходность портфеля
Е - сумма собственных средств;
L - сумма заемных средств (300 тыс. ₽);
га, rb -ожидаемые доходности акций А и В соответственно (20,6% и 28,5%);
Ра, Рb - суммы позиций по акциям А и В соответственно (400 тыс. и 600 тыс.);
Рr - сумма процентов по кредиту, кот. нужно вернуть через год;
r - процентная ставка по кредиту (9%).
Значит:
rо = ожидаемый доход / сумма собственных средств
Инвестор открыл позиций на сумму:
Ра + Рb = 400 000 + 600 000 = 1 000 000 и занял кредит на сумму 300 000.
Следовательно, Е = 1 000 000 - 300 000 = 700 000 ₽
Рr = L*r = 300 000 * 9% = 27 000.
Ожидаемый доход равен:
rа*Ра + rb*Pb - Рr = 20,6% * 400 000 + 28,5% * 600 000 - 27 000 = 82 400 + 171 000 - 27 000 = 226 400 ₽
Следовательно, го = 226 400 / 700 000 = 32,34%
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- вероятность = 0,3;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -45;
Исход 2:
- вероятность = 0,25;
- доходность актива А = 20;
- доходность актива В = 8;
Исход 3:
- вероятность = 0,45;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 45;
Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- 1%.
Пусть:
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (30% и 70% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = га * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,3 + 20% * 0,25 + (-5%) * 0,45 = - 7,75%
rb = (-45%) * 0,3 + (-8%) * 0,25 + 45% * 0,45 = 4,75%
Получаем: rр = (-7,75%) * 0,3 + (4,75%) * 0,7 = 1%
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (30% и 70% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = га * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,3 + 20% * 0,25 + (-5%) * 0,45 = - 7,75%
rb = (-45%) * 0,3 + (-8%) * 0,25 + 45% * 0,45 = 4,75%
Получаем: rр = (-7,75%) * 0,3 + (4,75%) * 0,7 = 1%
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- вероятность = 0,4;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -15;
Исход 2:
- вероятность = 0,2;
- доходность актива А = 20;
- доходность актива В = -8;
Исход 3:
- вероятность = 0,4;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 25;
Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- - 2,64%
Пусть:
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (35% и 65% соответственно);
rа, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,4 + 20% * 0,2 + (-5%) * 0,4 = - 12%
rb = (-15%) * 0,4 + (-8%) * 0,2 + 25% * 0,4 = 2,4%
Следовательно, rр = (-12%) * 0,35 + (2,4%) * 0,65 = - 2,64%
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (35% и 65% соответственно);
rа, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,4 + 20% * 0,2 + (-5%) * 0,4 = - 12%
rb = (-15%) * 0,4 + (-8%) * 0,2 + 25% * 0,4 = 2,4%
Следовательно, rр = (-12%) * 0,35 + (2,4%) * 0,65 = - 2,64%
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- вероятность = 0,35;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -15;
Исход 2:
- вероятность = 0,35;
- доходность актива А = 35;
- доходность актива В = -8;
Исход 3:
- вероятность = 0,3;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 45;
Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
- 1,28%
Пусть:
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (60% и 40% соответственно);
rа, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,35 + 35% * 0,35 + (-5%) * 0,3 = -1,5%
rb = (-15%) * 0,35 + (-8%) * 0,35 + 45% * 0,3 = 5,45%
Следовательно, rр = (-1,5%) * 0,6 + (5,45%) * 0,4 = 1,28%
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (60% и 40% соответственно);
rа, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-35%) * 0,35 + 35% * 0,35 + (-5%) * 0,3 = -1,5%
rb = (-15%) * 0,35 + (-8%) * 0,35 + 45% * 0,3 = 5,45%
Следовательно, rр = (-1,5%) * 0,6 + (5,45%) * 0,4 = 1,28%
Пусть распределение вероятности доходности некоторого актива за один период выглядит следующим образом:
- Доходность - 0,20; 0,15; 0,10; 0,03; -0,06.
- Вероятность - 0,10; 0,20; 0,30; 0,25; 0,15.
- 0,0785.
Пусть:
r (i) - i-ая доходность актива;
р (i) - вероятность i-oro исхода;
r - ожидаемая доходность.
Тогда:
r = r(1) * р(1) + r(2) * р(2) + r(3) * р(3) + r(4) * р(4) + r(5) * р(5) =>
0.2*0.1 + 0.15*0.2+ 0.1*0.3+0.03*0.25-0.06*0.15 = 0.0785
r (i) - i-ая доходность актива;
р (i) - вероятность i-oro исхода;
r - ожидаемая доходность.
Тогда:
r = r(1) * р(1) + r(2) * р(2) + r(3) * р(3) + r(4) * р(4) + r(5) * р(5) =>
0.2*0.1 + 0.15*0.2+ 0.1*0.3+0.03*0.25-0.06*0.15 = 0.0785
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей:
Доходность актива В равна минус 12%
- доходность актива А равна минус 15% - вероятность = 0,4;
- доходность актива А равна 45% - вероятность = 0,3;
- доходность актива А равна минус 15% - вероятность = 0,25
- доходность актива А равна 45% - вероятность = 0,05;
- 21,3% .
Пусть:
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (50% и 50% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-15%) * 0,4 + (-15%) * 0,25 + 45% * 0,3 + 45% * 0,05 = 6% * rb =>
(-12%) * 0,4 + (-12%) * 0,3 + 150% * 0,25 + 150% * 0,05 = 36,6%
Следовательно:
rр = 6% * 0,5 + 36,6% * 0,5 = 21,3%
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (50% и 50% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-15%) * 0,4 + (-15%) * 0,25 + 45% * 0,3 + 45% * 0,05 = 6% * rb =>
(-12%) * 0,4 + (-12%) * 0,3 + 150% * 0,25 + 150% * 0,05 = 36,6%
Следовательно:
rр = 6% * 0,5 + 36,6% * 0,5 = 21,3%
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей:
Доходность актива В равна 38%
- доходность актива А равна минус 30% - вероятность = 0,22;
- доходность актива А равна 40% - вероятность = 0,3;
- доходность актива А равна минус 30% - вероятность = 0,25
- доходность актива А равна 40% - вероятность = 0,23;
- 10,38%.
Пусть:
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (60% и 40% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-30%) * 0,22 + (-30%) * 0,25 + 40% * 0,3 + 40% * 0,23 =>
7,1% * rb = 38% * 0,22 + 38% * 0,3 + (-15%) * 0,25 + (-15%) * 0,23 = 12,56%
Следовательно:
rр = (7,1%) * 0,4 + (12,56%) * 0,6 = 10,38%
rр - ожидаемая доходность портфеля;
da, db - доли активов А и В в портфеле (60% и 40% соответственно);
га, rb - ожидаемая доходность активов А и В портфеле.
Тогда:
rр = rа * da + rb * db.
rа = (-30%) * 0,22 + (-30%) * 0,25 + 40% * 0,3 + 40% * 0,23 =>
7,1% * rb = 38% * 0,22 + 38% * 0,3 + (-15%) * 0,25 + (-15%) * 0,23 = 12,56%
Следовательно:
rр = (7,1%) * 0,4 + (12,56%) * 0,6 = 10,38%
Бесплатный тренажер ФСФР
Закрепим материал
20 вопросов (9.1.1.1 - 9.1.1.20)
нажмите на кнопку
нажмите на кнопку
| Start quiz |
Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 150 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 180 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение трех месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 40 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 50 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение двух месяцев. В начале периода в портфель инвестировали 40 млн. руб. Через четыре месяца его стоимость выросла до 42 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение 100 дней. В начале периода в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через 100 дней его стоимость выросла до 26 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента. Финансовый год равен 365 дням.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение 100 дней. В начале периода в портфель инвестировали 20 млн. руб. Через 100 дней его стоимость выросла до 23 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента. Финансовый год равен 365 дням.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение пяти месяцев. В начале первого месяца в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце третьего месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб. В начале четвертого месяца из портфеля изъяли 2 млн. руб. В конце четвертого месяца его стоимость составила 9 млн. руб. В начале пятого месяца в портфель внесли 2 млн. руб. В конце пятого месяца его стоимость составила 11,6 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение пяти месяцев. В начале первого месяца в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце третьего месяца его стоимость выросла до 11 млн. руб. В начале четвертого месяца из портфеля изъяли 2 млн. руб. В конце четвертого месяца его стоимость составила 9 млн. руб. В начале пятого месяца в портфель внесли 2 млн. руб. В конце пятого месяца его стоимость составила 11,6 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 12 млн. руб. В начале второго года в портфель внеслидополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 16 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 15 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 19 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 5 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 7 млн. руб. В начале второго года в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 10 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 9 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 14 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе сложного процента.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение 200 дней. В начале периода в портфель инвестировали 30 млн. руб. Через 200 дней его стоимость выросла до 32 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе простого процента. Финансовый год равен 365 дням.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение 200 дней. В начале периода в портфель инвестировали 30 млн. руб. Через 200 дней его стоимость выросла до 32 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе сложного процента. Финансовый год равен 365 дням.
| Next |
| Check |
| Show result |
Менеджер управлял портфелем в течение 300 дней. В начале периода в портфель инвестировали 70 млн. руб. Через 300 дней его стоимость выросла до 100 млн. руб. Определить доходность управления портфелем в расчете на год на основе эффективного процента. Финансовый год равен 365 дням.
| Next |
| Check |
| Show result |
Инвестор приобретает рискованный актив А на 350 тыс. руб. за счет собственных средств, занимает 200 тыс. руб. под 10% годовых и также инвестирует их в актив А. Ожидаемая доходность актива А 15%. Чему равна ожидаемая доходность портфеля инвестора?
| Next |
| Check |
| Show result |
Для формирования портфеля инвестор использовал собственные средства и также получил кредит сроком на год в размере 300 тыс. руб. под 9% годовых. Инвестор приобрел акции двух видов: акции А на сумму 400 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 20,6% и акции В на сумму 600 тыс. руб. с ожидаемой доходностью 28,5%. Определить ожидаемую доходность портфеля инвестора за год.
| Next |
| Check |
| Show result |
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Исход 1:
- вероятность = 0,3;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -45;
Исход 2:
- вероятность = 0,25;
- доходность актива А = 20;
- доходность актива В = 8;
Исход 3:
- вероятность = 0,45;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 45;
Доля актива А портфеле 30%, доля актива В портфеле 70%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
| Next |
| Check |
| Show result |
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Исход 1:
- вероятность = 0,4;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -15;
Исход 2:
- вероятность = 0,2;
- доходность актива А = 20;
- доходность актива В = -8;
Исход 3:
- вероятность = 0,4;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 25;
Доля актива А портфеле 35%, доля актива В портфеле 65%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
| Next |
| Check |
| Show result |
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует три исхода событий в будущем:
Исход 1:
Исход 2:
Исход 3:
Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
Исход 1:
- вероятность = 0,35;
- доходность актива А = -35;
- доходность актива В = -15;
Исход 2:
- вероятность = 0,35;
- доходность актива А = 35;
- доходность актива В = -8;
Исход 3:
- вероятность = 0,3;
- доходность актива А = -5;
- доходность актива В = 45;
Доля актива А портфеле 60%, доля актива В портфеле 40%. Определить ожидаемую доходность портфеля.
| Next |
| Check |
| Show result |
Пусть распределение вероятности доходности некоторого актива за один период выглядит следующим образом:
- Доходность - 0,20; 0,15; 0,10; 0,03; -0,06.
- Вероятность - 0,10; 0,20; 0,30; 0,25; 0,15.
| Next |
| Check |
| Show result |
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей:
Доходность актива В равна минус 12%
Доходность актива В равна минус 12%
- доходность актива А равна минус 15% - вероятность = 0,4;
- доходность актива А равна 45% - вероятность = 0,3;
- доходность актива А равна минус 15% - вероятность = 0,25
- доходность актива А равна 45% - вероятность = 0,05;
| Next |
| Check |
| Show result |
Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей:
Доходность актива В равна 38%
Доходность актива В равна 38%
- доходность актива А равна минус 30% - вероятность = 0,22;
- доходность актива А равна 40% - вероятность = 0,3;
- доходность актива А равна минус 30% - вероятность = 0,25
- доходность актива А равна 40% - вероятность = 0,23;
| Next |
| Check |
| Show result |
Ошибка
Следует закрепить материал
| Restart |
Отлично
Переходим к сдедующей теме
| Restart |