KVAAl | Базовый Экзамен | Глава 4

Коллективное инвестирование

Институты коллективного инвестирования
Коллективное инвестирование это схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера.
Коллективное инвестирование

К формам коллективного инвестирования, в управлении имуществом которых участвуют компании по управлению активами, чья деятельность подлежит лицензированию, относятся следующие фонды:

Вопрос: 4.2.1
  • паевой инвестиционный фонд;
  • акционерный инвестиционный фонд;
  • негосударственный пенсионный фонд;
    Пояснения:
    Для управления (также доверительного) активами акционерного инвестфонда и доверительное управление ПИФом обязательно нужна лицензия управляющей компании. На основании этой лицензии также осуществляется доверительное управление иными активами в случаях, предусмотренных федеральными законами.

    п. 3 ст. 38 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

    Управляющая компания - акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданная в соответствии с законодательством Российской Федерации.

    Такая компания имеет лицензию на осуществление деятельности по управлению:

    • инвестиционными фондами;
    • ПИФам;
    • негосударственными пенсионными фондами.

    ст. 3 ФЗ «О негосуд. пенсионных фондах»

    Наиболее близким определением понятию «коллективное инвестирование» является:

    Вопрос: 4.2.2
    • механизм, при помощи которого средства, вложенные большим количеством инвесторов, объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.
      Пояснения:
      Коллективные инвестиции - механизм вложения личных финансов в фонд, формирующийся за счёт коллективных средств частных инвесторов. Мелкие инвесторы, не обладающие значительными средствами, объединяются, и создается специальный пул. Он передается в доверительное управление профессионалам на определенных условиях для получения дохода.

      Коллективное инвестирование предоставляет следующие преимущества для инвестора:

      Вопрос: 4.2.3
      • профессиональное управление;
      • диверсификация;
      • снижение затрат;
      • надежность;
      • доступ к новым рынкам.
          Пояснения:
          Выгоды и преимущества от коллективного инвестирования возникают из-за увеличения суммы инвестиций и масштабирования. Основные из них:

          • возможность привлечь к управлению проф. инвестора, который с большей вероятностью распорядится вложениями так, что они принесут доход;
          • все возникающие расходы пропорционально делятся на всех участников. Это способствует снижению нагрузки на каждого;
          • возможность диверсификации портфеля значительно возрастает, чем если бы каждый мелкий инвестор вкладывал сбережения по-отдельности. Также появляется выход на новые рынки;
          • во многих странах коллективные инвестиции мелких участников особо защищаются, поэтому они и становятся надежными. Наличие проф. управляющего позволяет грамотно управлять рисками, снижая их. поэтому надежность таких вложений выше.

          Утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде профессионального управления:

          Вопрос: 4.2.4
          • у мелких частных инвесторов нет ни времени, ни знаний в области анализа ситуации и процедур отбора ценных бумаг для их последующей покупки и работы на фондовом рынке, но они хотят иметь те же преимущества от вложения средств, что и крупные профессиональные инвесторы.
          Пояснения:
          Профессиональное управление. Компании, которые занимаются управлением кол. инвестициями, имеют больше знаний и опыта в данном виде деятельности. Мелкие инвесторы и частные лица часто не обладают необходимыми познаниями в сфере финансов для грамотного принятия решений. Практически, это самое важное преимущество таких схем.

          Утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде диверсификации:

          Вопрос: 4.2.5
          • мелкие инвесторы не могут достичь снижения риска вложений экономичным путем из-за высоких операционных затрат при инвестировании маленьких сумм в относительно небольшое количестве акций.
              Пояснения:
              Диверсификация. Мелкие вкладчики не могут снизить риски за счет вложения средств в разные проекты. Из-за этого есть риск потерять все сбережения. Коллективная схема дает возможность распределить риски между различными инструментами.

              Утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде снижения затрат:

              Вопрос: 4.2.6
              • при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление.
              Пояснения:
              Снижение затрат. При работе с большим числом мелких инвестиций как с одним крупным вкладом можно добиться снижения оплаты за управление, которая потом делится между вкладчиками. то есть помимо дохода, присутствует снижение издержек.

              Утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде надежности:

              Вопрос: 4.2.7
              • коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом регулирования со стороны законодательства, направленного на защиту интересов мелких инвесторов.
                  Пояснения:
                  Надежность. Коллективные инвесторы почти во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов. Фонд кол. инвестиций всегда следует букве закона. В противном случае, у него заберут лицензию. Вкладчики защищены при возникновении такой ситуации. Их срества могут передаваться в другую такую же организацию.

                  Основными факторами, способствующие росту числа инвестиционных фондов, являются:

                  Вопрос: 4.2.8
                  • повышение осведомленности инвесторов;
                  • стремление к прозрачности;
                  • интерес со стороны квалифицированных инвесторов;
                  • рост фондов денежного рынка;
                  • благоприятный налоговый режим.
                            Пояснения:
                            Причины роста инвестиционных фондов:

                            • повышение осведомленности. Инвесторы все больше хотят иметь полную информацию о размещенных средствах и контролировать достижение целей;
                            • стремление к ''прозрачности": предпочтение отдается гибким и ликвидным методам сбережений, когда каждый элемент инвестиции для инвестора виден и понятен. Пенсионные схемы и страховые полисы старого образца не обладают таким качеством;
                            • использование инвестиционных фондов проф. (квалифицированными) инвесторами. ИФ широко используются управляющими пенсионными фондами, так как появились новые схемы пенсионных сбережений, когда сумма пенсионных выплат зависит от накоплений, а не от заработной платы в последние годы трудового стажа. Компании, занимающиеся страхованием жизни, также все чаще используют ИФ для размещения своих активов. Эти компании предлагают страхование жизни с выплатой средств в фиксированную дату в будущем (а не только в случае смерти) и часто эти выплаты связаны с доходностью ценных бумаг в ИФ.
                            • рост фондов денежного рынка происходит из-за снижения интереса к банковскому обслуживанию с использованием филиалов. Также не последнюю роль играет большая доходность по сравнению с мелкими депозитами.
                            • правительства многих стран создают для инвестиционных фондов благоприятный налоговый режим, что благоприятствует инвестициям в них.

                            Источник: методическое пособие для подготовки к базовому экзамену ФСФР.

                            Признаки, присущие формам коллективного инвестирования, предусмотренные российским законодательством для деятельности открытых и интервальных паевых фондов.

                            Вопрос: 4.1.9
                            • привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;
                            • осуществление в качестве основной деятельности инвестирования средств в ценные бумаги и иное имущество;
                            • получение основной доли доходов в виде доходов по ценным бумагам и сделок с прочим имуществом.
                              Пояснения:
                              Российским законодательством не предусмотрено распределение полученных доходов между участниками схемы коллективного инвестирования в виде дивидендов, процентов и иных выплат.

                              Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда может не содержать:

                              Вопрос: 4.1.10
                              • описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
                              • перечень объектов инвестирования;
                              • описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;
                              • требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда.
                                    Пояснения:
                                    Инвест. декларация акционерного ИФ и ПИФа должны содержать:

                                    • описание целей инвестиционной политики этих фондов;
                                    • перечень объектов инвестирования;
                                    • описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;
                                    • требования к структуре активов АИФ и ПИФ.

                                    ст. 35 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                    В части инвестиционной политики верны следующие утверждения:

                                    Вопрос: 4.1.11
                                    • целью инвестиционной политики управляющей компании является получение дохода при инвестировании имущества, составляющего фонд, в объекты, предусмотренные правилами доверительного управления, в соответствии с инвестиционной политикой управляющей компании.
                                    • инвестиционной политикой управляющей компании может являться долгосрочное или краткосрочное вложение средств в объекты, предусмотренные правила доверительного управления.
                                    • инвестиционной политикой управляющей компании может являться заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в целях ограничения рисков.
                                      Пояснения:
                                      Целью инвестполитики управляющей компании является получение дохода при инвестировании имущества, составляющего фонд, в объекты, предусмотренные настоящими Правилами, в соответствии с инвестполитикой управляющей компании.

                                      п. 21 Пост. Правительства РФ «О Типовых правилах доверительного управления открытым ПИФом»

                                      Инвест. политика управляющей компании предусматривает долгосрочное или краткосрочное вложение средств в ценные бумаги и т.п. Это обусловлено Постановлением О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестфондом»

                                      Управляющая компания имеет право на:

                                      • осуществление без специальной доверенности всех прав, удостоверенных ценными бумагами, составляющими фонд, в том числе право голоса по голосующим ЦБ;
                                      • предъявление исков и выступление ответчиком по искам в суде в связи с осуществлением деятельности по дов. управлению фондом;
                                      • заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в качестве доверительного управляющего фондом.

                                      п. 27 Постановления Правительства РФ «О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестфондом»

                                      Описание ценных бумаг, в которые предполагается инвестировать имущество, составляющее фонд, включает в себя:

                                      Вопрос: 4.1.12
                                      • вид ценных бумаг;
                                      • название государства, в которых зарегистрированы лица, обязанные по ценным бумагам;
                                      • для акций указывается категория акций, отраслевая принадлежность их эмитентов;
                                      • для облигаций указывается, выпущены ли они российскими или иностранными органами государственной власти (органами местного самоуправления), международными финансовыми организациями, российскими или иностранными юридическими лицами;
                                      • для инвестиционных паев (акций) инвестиционных фондов указываются в соответствии с применимым правом их категория и тип фонда.
                                            Пояснения:
                                            В соответствии с пунктом 23 Постановления Правительства РФ «О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестфондом» описание ценных бумаг, в которые предполагается инвестировать средства, составляющее фонд, включает в себя:

                                            • указание вида ценных бумаг;
                                            • название государства (государств) либо группы государств, где зарегистрированы обязанные по ценным бумагам лица;
                                            • для акций указывается по крайней мере категория акций, а также может быть указана отраслевая принадлежность их эмитентов;
                                            • для облигаций указывается, выпущены ли они российскими или иностранными органами государственной власти (органами местного самоуправления), международными финансовыми организациями, российскими или иностранными юридическими лицами;
                                            • для инвест. паев (акций) ИФ указываются в соответствии с применимым правом их категория и тип фонда.

                                            Если в течение срока действия договора доверительного управления фондом предусматривается изменение структуры активов фонда, то:

                                            Вопрос: 4.1.13
                                            • описывается структура активов фонда после каждого ее изменения;
                                            • указывается срок, в течение которого будет действовать данная структура активов фонда.
                                                Пояснения:
                                                Если в течение срока действия договора доверительного управления фондом предусматривается изменение структуры активов фонда то необходимо:

                                                • описывать структуру активов фонда после каждого ее изменения;
                                                • указывать срок, в течение которого она будет действовать.

                                                п. 24 Пост. Правительства РФ «О Типовых правилах доверительного управления ОПИФом»

                                                В отношении требований, предъявляемых к деятельности управляющей компании паевого инвестиционного фонда (ПИФа), верны следующие утверждения:

                                                Вопрос: 4.1.14
                                                • управляющей компании запрещено приобретать паи управляемых ею паевых инвестиционных фондов;
                                                • управляющая компания несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков.
                                                    Пояснения:
                                                    Управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами АИФа или активами ПИФа, не вправе совершать следующие сделки или давать поручения на совершение следующих сделок:

                                                    • договоров займа;
                                                    • кредитных договоров;
                                                    • договоров репо.

                                                    Указанное правило не распространяется на случаи получения денежных средств для обмена или погашения паев при недостаточности средств, составляющих этот ПИФ, и заключения договоров репо в случаях, установленных нормативными правовыми актами Банка России. При этом совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего ПИФ, по всем кредитным и договорам займа и не должен превышать 20 процентов стоимости чистых активов этого ПИФ. Срок привлечения заемных средств по каждому (включая срок продления) не может превышать шесть месяцев;

                                                    подп. 5 п. 1 ст. 40 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                    В процессе создания и управления имуществом открытого паевого инвестиционного фонда управляющая компания заключает договоры с перечисленными ниже сторонами, за исключением:

                                                    Вопрос: 4.1.15
                                                    • паевого фонда.
                                                        Пояснения:
                                                        Получив лицензию, управляющая компания должна заключить договоры с:

                                                        • специализированным депозитарием;
                                                        • специализированным регистратором;
                                                        • аудитором;
                                                        • независимым оценщиком (только если в портфеле есть активы, подлежащие оценке);
                                                        • агентами по размещению и выкупу паев.

                                                        Все они будут обеспечивать деятельность по управлению.

                                                        Распоряжение ФКЦБ РФ от 15.12.99 N1232-Р «Об утверждении новой редакции программы аттестации специалистов управляющих компаний ПИФов и новой редакции программы аттестации специалистов специализированных депозитариев ПИФов»

                                                        Максимальный совокупный объем задолженности по привлечению управляющей компанией заемных средств в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев составляет:

                                                        Вопрос: 4.1.16
                                                        • 20% стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда.
                                                            Пояснения:
                                                            Совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего паевой инвестфонд, по всем кредитным и договорам займа не должен превышать 20 процентов стоимости чистых активов этого ПИФа. Срок привлечения заемных средств по каждому (включая срок продления) не может превышать шесть месяцев.

                                                            подп. 5 п. 1 ст. 40 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                            Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев не может превышать:

                                                            Вопрос: 4.1.17
                                                            • 6 месяцев.
                                                                  Пояснения:
                                                                  Совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего паевой инвестфонд, по всем кредитным и договорам займа не должен превышать 20 процентов стоимости чистых активов этого ПИФа. Срок привлечения заемных средств по каждому (включая срок продления) не может превышать шесть месяцев.

                                                                  подп. 5 п. 1 ст. 40 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                  Управляющая компания паевого инвестиционного фонда может быть создана в форме:

                                                                  Вопрос: 4.1.18
                                                                  • ПАО;
                                                                  • НАО;
                                                                  • ООО.
                                                                          Пояснения:
                                                                          Управляющей компанией может быть только созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации:

                                                                          • акционерное общество;
                                                                          • общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью.

                                                                          п. 1 ст. 38 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                          В соответствии с законодательством об инвестиционных фондах верны следующие утверждения:

                                                                          Вопрос: 4.1.19
                                                                          • управляющая компания осуществляет право голоса по голосующим ценным бумагам, составляющим ПИФ;
                                                                          • срок действия договора доверительного управления закрытым ПИФом не должен превышать 15 лет;
                                                                          • имущество АИФа подразделяется на инвестиционные резервы и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов АИФ.
                                                                                    Пояснения:
                                                                                    Управляющая компания осуществляет доверительное управление ПИФом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими ПИФ, включая право голоса по голосующим ценным бумагам.

                                                                                    п. 3 ст. 11 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                                    Срок действия договора доверительного управления ПИФом, указываемый в правилах доверительного управления паевым инвестиционным фондом, не должен превышать 15 лет с начала срока его формирования.

                                                                                    ст. 12 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                                    Имущество АИФа делится на имущество, предназначенное для инвестирования (инвест. резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов АИФа, в соотношении, определенном уставом АИФ.

                                                                                    п. 3 ст. 3 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                                    В соответствии с законодательством, управляющая компания, в случае недостаточности денежных средств, составляющих ПИФ...

                                                                                    Вопрос: 4.1.20
                                                                                    • вправе использовать для выплаты денежной компенсации собственные денежные средства.
                                                                                          Пояснения:
                                                                                          В случае недостаточности денежных средств, составляющих ПИФ, для выплаты денежной компенсации в связи с погашением инвест. пая управляющая компания вправе использовать собственные.

                                                                                          ст. 25 ФЗ «Об инвестиционных фондах»

                                                                                          Бесплатный тренажер ФСФР

                                                                                          Закрепим материал
                                                                                          20 вопросов (4.2.1 - 4.1.20)
                                                                                          нажмите на кнопку
                                                                                          Start quiz
                                                                                          Из перечисленных ниже укажите формы коллективного инвестирования, в управлении имуществом которых участвуют компании по управлению активами, чья деятельность подлежит лицензированию.
                                                                                          I. Паевой инвестиционный фонд.
                                                                                          II. Акционерный инвестиционный фонд.
                                                                                          III. Негосударственный пенсионный фонд.
                                                                                          IV. Кредитный потребительский кооператив.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Из перечисленных ниже определений укажите наиболее близкое понятию «коллективное инвестирование».
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Какие преимущества для инвестора предоставляет коллективное инвестирование?
                                                                                          I. Профессиональное управление.
                                                                                          II. Диверсификация.
                                                                                          III. Снижение затрат.
                                                                                          IV. Надежность.
                                                                                          V. Доступ к новым рынкам.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде профессионального управления.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде диверсификации.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде снижения затрат.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде надежности.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Перечислите основные факторы, способствующие росту числа инвестиционных фондов:
                                                                                          I. Повышение осведомленности инвесторов.
                                                                                          II. Стремление к прозрачности.
                                                                                          III. Интерес со стороны квалифицированных инвесторов.
                                                                                          IV. Рост фондов денежного рынка.
                                                                                          V. Благоприятный налоговый режим.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Среди перечисленных ниже признаков, присущих, как правило, формам коллективного инвестирования, укажите признак, не предусмотренный российским законодательством для деятельности открытых и интервальных паевых фондов.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда может не содержать:
                                                                                          I. Описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда.
                                                                                          II. Перечень объектов инвестирования.
                                                                                          III. Описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования.
                                                                                          IV. Требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Укажите неверное утверждение.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Описание ценных бумаг, в которые предполагается инвестировать имущество, составляющее фонд, включает в себя:
                                                                                          I. Вид ценных бумаг.
                                                                                          II. Название государства, в которых зарегистрированы лица, обязанные по ценным бумагам.
                                                                                          III. Для акций указывается категория акций, отраслевая принадлежность их эмитентов.
                                                                                          IV. Для облигаций указывается, выпущены ли они российскими или иностранными органами государственной власти (органами местного самоуправления), международными финансовыми организациями, российскими или иностранными юридическими лицами.
                                                                                          V. Для инвестиционных паев (акций) инвестиционных фондов указываются в соответствии с применимым правом их категория и тип фонда.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Если в течение срока действия договора доверительного управления фондом предусматривается изменение структуры активов фонда, то:
                                                                                          I. Описывается структура активов фонда после каждого ее изменения.
                                                                                          II. Указывается срок, в течение которого будет действовать данная структура активов фонда.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Укажите неверное утверждение в отношении требований, предъявляемых к деятельности управляющей компании паевого инвестиционного фонда (ПИФа).
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          В процессе создания и управления имуществом открытого паевого инвестиционного фонда управляющая компания заключает договоры с перечисленными ниже сторонами, за исключением:
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Максимальный совокупный объем задолженности по привлечению управляющей компанией заемных средств в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев составляет:
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору в случае недостаточности средств фонда для выкупа паев не может превышать:
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Управляющая компания паевого инвестиционного фонда может быть создана в форме:
                                                                                          I. ПАО.
                                                                                          II. Производственного кооператива.
                                                                                          III. НАО.
                                                                                          IV. Потребительского кооператива.
                                                                                          V. ООО.
                                                                                          VI. Товарищества.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Укажите утверждение, противоречащее законодательству об инвестиционных фондах.
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Вправе ли управляющая компания в случае недостаточности денежных средств, составляющих ПИФ. использовать для выплаты денежной компенсации собственные денежные средства?
                                                                                          Next
                                                                                          Check
                                                                                          Show result
                                                                                          Ошибка
                                                                                          Следует закрепить материал
                                                                                          Restart
                                                                                          Отлично
                                                                                          Переходим к сдедующей теме
                                                                                          Restart
                                                                                          Может просто купить справку ?
                                                                                          Нет! Уж лучше я вложусь в свое образование, чем в «ракеты каналы» и мутные справки. Ведь учеба расширит мой кругозор, раскроет ответы на многие термины и вещи, которые могут попадаться при изучении материалов аналитиков. Я сделал свой выбор, буду учиться.