KVAAl | Базовый Экзамен | Глава 3

Эмиссия ценных бумаг

Сроки обращения финансовых инструментов
Эмиссия ценных бумаг - это совокупность действий по выпуску в обращение облигаций, акций и их размещению между инвесторами согласно нормам законодательства.
Эмиссия ценных бумаг

Установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг называется:

Вопрос: 3.1.1
  • эмиссией ценных бумаг.
Пояснения:
Эмиссия ценных бумаг - установленная последовательность действий эмитента по размещению ЭЦБ.

ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Основными источниками правового регулирования эмиссии корпоративных ценных бумаг в настоящее время являются:

Вопрос: 3.1.2
  • Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;
  • Федеральный закон «Об акционерных обществах»;
  • положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
    Пояснения:
    Корпоративные - это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями).

    Правовое регулирование эмиссии корпоративных ЦБ происходит на основании следующих законодательных актов:

    • Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». Регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ЦБ независимо от типа эмитента, а также создание и деятельность профессиональных участников рынка . Даны определения основных терминов;
    • Федеральный закон «Об акционерных обществах». Определяет порядок создания и правовое положение АО, права и обязанности их акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров;
    • Положение Банка России от 11 августа 2014 г. N 428-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ЦБ, гос. регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ЭЦБ и регистрации проспектов ЦБ». Здесь разработаны новые стандарты эмиссии и порядок госрегистрации выпуска ЦБ, регистрации отчетов об их выпуске и проспектов ЦБ.

    В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» эмитентами могут являться:

    Вопрос: 3.1.3
    • юридические лица;
    • исполнительные органы государственной власти;
    • органы местного самоуправления.
      Пояснения:
      Эмитент - организация, выпускающая ценные бумаги. Исходя из Закона, эмитентами могут стать:

      • юридические лица;
      • исполнительные органы государственной власти;
      • органы местного самоуправления.

      ст. 2 Федерального Закона №39-ФЗ

      За осуществление прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, несет обязательство:

      Вопрос: 3.1.4
      • эмитент.
      Пояснения:
      Обязательства перед владельцами ЦБ по осуществлению прав, закрепленных ЭЦБ несет эмитент от своего имени или от имени публично-правового образования.

      Целью эмиссии ценных бумаг является:

      Вопрос: 3.1.5
      • привлечение инвестиций;
      • формирование уставного капитала при учреждении акционерного общества;
      • увеличение размера уставного капитала в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности;
      • привлечение предприятиями долгового финансирования.
          Пояснения:
          Цель эмиссии - это привлечение необходимых денежных средств для:

          • Формирования первоначального уставного капитала при учреждении АО;
          • Увеличения уставного капитала;
          • Консолидации или дробления ранее выпущенных ЦБ;
          • Реорганизация АО или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);
          • Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ЦБ хозяйственного общества;
          • Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);
          • Привлечение заёмных инвестиций.

          Эмиссионные ценные бумаги должны одновременно характеризоваться следующими признаками:

          Вопрос: 3.1.6
          • закреплять совокупность имущественных и неимущественных прав;
          • размещаться выпусками;
          • иметь равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
          Пояснения:
          Эмиссионная ценная бумага - любая ЦБ (также бездокументарная), которая:

          • закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Законом формы и порядка;
          • размещается выпусками;
          • имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.

          ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

          Согласно действующему российскому законодательству существуют следующие категории акций:

          Вопрос: 3.1.7
          • обыкновенные;
          • привилегированные.
                  Пояснения:
                  Акция - эмиссионная ЦБ, закрепляющая имущественные права инвестора (владельца акций) получать часть дохода АО, участвовать в управлении организацией, получение части имущества после ликвидации.

                  В соответствии со ст. 25 ФЗ «Об акционерных обществах» существует две категории акций:

                  1. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли АО. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль.
                  2. Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто - фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды. Чаще доход по таким акциям выше, за счет отсутствия права голоса.

                  Относительно облигаций верны следующие утверждения:

                  Вопрос: 3.1.8
                  • акционерное общество вправе размещать облигации отдельными частями в разные сроки в течение срока размещения облигаций выпуска;
                  • акционерное общество вправе выпускать облигации с единовременным сроком погашения и со сроком погашения по сериям;
                  • доходом по облигациям является процент и/или дисконт.
                    Пояснения:
                    Облигация - долговая эмиссионная ЦБ, покупая которую инвестор получит заранее зафиксированный процент в оговоренные сроки. В конце срока действия облигации владелец гарантированно получает номинал стоимости.

                    Относительно дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг верны следующие утверждения:

                    Вопрос: 3.1.9
                    • выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер;
                    • государственный регистрационный номер распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;
                    • в случае, если в соответствии с законодательством выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, ему присваивается идентификационный номер.
                        Пояснения:
                        Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ЦБ одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску присваивается единый гос. регистрационный номер, который распространяется на все бумаги данного выпуска, а в случае, если он не подлежит гос. регистрации, - идентификационный номер.

                        ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

                        Относительно дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг верны следующие утверждения:

                        Вопрос: 3.1.10
                        • дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг;
                        • ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;
                        • ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска.
                            Пояснения:
                            Дополнительный выпуск эмиссионных ЦБ - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным того же выпуска. Размещаются они на одинаковых условиях.

                            Процесс отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок является:

                            Вопрос: 3.1.11
                            • размещением эмиссионных ценных бумаг.
                              Пояснения:
                              Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение ЭЦБ эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

                              ст. 2 ФЗ «О рынке ЦБ»

                              Решение об аннулировании индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг должно быть принято Банком России в течение 14 дней после...

                              Вопрос: 3.1.12
                              • истечения 3 месяцев с даты государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска.
                                  Пояснения:
                                  Индивидуальный номер (код) аннулируется по истечении трех месяцев с момента государственной регистрации отчета об итогах допвыпуска ЭЦБ.

                                  п. 4 ст. 20 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

                                  Государственная регистрация дополнительного выпуска обыкновенных акций некредитной организации, размещаемых посредством открытой подписки, если общий объем выпуска составляет 200 млн. рублей, должна осуществляться:

                                  Вопрос: 3.1.13
                                  • департаментом допуска на финансовый рынок Банка России.
                                    Пояснения:
                                    В Указании Банка России от 06.08.2014 № 3360-У (Зарегистрировано в Минюсте России 19.09.2014 № 34096) указано следующее:

                                    1. Деятельность по регистрации эмиссионных документов эмитентов осуществляется в Банке России Департаментом допуска на финансовый рынок (далее - уполномоченный департамент) и территориальными учреждениями Банка России, указанными в пунктах 3 и 4 настоящего Указания.
                                    2. Уполномоченный департамент осуществляет госрегистрацию выпусков (дополнительных выпусков).
                                    3. Госрегистрация выпусков (дополнительных выпусков) ЦБ эмитентов, не предусмотренных в пункте 2 настоящего Указания, осуществляется следующими территориальными учреждениями Банка России.

                                    Государственная регистрация выпуска облигаций государственного унитарного предприятия, размещаемых посредством закрытой подписки среди 5 лиц, если общий объем выпуска не превышает 200 млн. рублей, должна осуществляться:

                                    Вопрос: 3.1.14
                                    • территориальным управлением Банка России.
                                        Пояснения:
                                        Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция этого рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

                                        Финансовый рынок - это рынок, на котором осуществляется перераспределение временно свободных денежных средств между различными субъектами экономики путем совершения сделок с финансовыми активами. Финансовый рынок представляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов.

                                        В число важнейших механизмов, обеспечивающих трансформацию сбережений в инвестиции, входит финансовый рынок. Финансовый рынок обеспечивает переток средств от сберегателей или поставщиков инвестиций к заемщикам или потребителям инвестиций.

                                        Процедура эмиссии дополнительных акций начинается с...

                                        Вопрос: 3.1.15
                                        • с принятия решения о размещении акций.
                                            Пояснения:
                                            Процедура эмиссии ЭЦБ включает в себя следующие этапы (если иное не предусмотрено настоящим Законом):

                                            • принятие решения о размещении ЭЦБ или иного решения, являющегося основанием для размещения;
                                            • утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске);
                                            • гос. регистрация выпуска (допвыпуска) ЭЦБ или присвоение ему идентификационного номера;
                                            • размещение ЭЦБ;
                                            • гос. регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) или представление уведомления об его итогах.

                                            п. 1 ст. 19 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

                                            Официальная фиксация обязательств эмитента, удостоверяемых эмиссионными ценными бумагами, выпуск которых подлежит государственной регистрации, осуществляется на этапе:

                                            Вопрос: 3.1.16
                                            • Государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг.
                                                Пояснения:
                                                Как следует из ст. 19 ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

                                                Госрегистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг является одним из этапов процедуры эмиссии ЭЦБ. На этом этапе происходит официальная фиксация обязательств эмитента, после регистрации они вступают в силу. Это один из важнейших этапов в процессе выпуска ЦБ.

                                                Общие требования к порядку регистрации определены в ст. 20 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

                                                Относительно процедуры эмиссии ценных бумаг при учреждении акционерного общества верно следующее утверждение:

                                                Вопрос: 3.1.17
                                                • Государственная регистрация выпуска акций осуществляется одновременно с государственной регистрацией отчета об итогах выпуска акций.
                                                      Пояснения:
                                                      Пунктом 3 статьи 19 Федерального Закона 39-ФЗ отмечено, что

                                                      При учреждении АО размещение акций осуществляется до госрегистрации их выпуска, а госрегистрация отчета об итогах выпуска акций - одновременно с гос. регистрацией выпуска акций. Особенности процедуры эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, являющихся кредитными организациями, определяются Банком России в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности.

                                                      Государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг совпадает с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг в случае размещения:

                                                      Вопрос: 3.1.18
                                                      • ценных бумаг при учреждении акционерного общества.
                                                            Пояснения:
                                                            Пунктом 3 статьи 19 Федерального Закона 39-ФЗ отмечено, что

                                                            При учреждении АО размещение акций осуществляется до госрегистрации их выпуска, а госрегистрация отчета об итогах выпуска акций - одновременно с гос. регистрацией выпуска акций. Особенности процедуры эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, являющихся кредитными организациями, определяются Банком России в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности.

                                                            В соответствии с российским законодательством о ценных бумагах верны следующие способы размещения акций общества:

                                                            Вопрос: 3.1.19
                                                            • конвертация;
                                                            • подписка;
                                                            • распределение среди учредителей общества;
                                                            • распределение среди акционеров общества.
                                                                      Пояснения:
                                                                      Согласно п. 1 ст. 39 ФЗ «Об акционерных обществах»:

                                                                      Общество вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных ЭЦБ посредством подписки и конвертации. В случае увеличения уставного капитала общества за счет его имущества общество должно осуществлять размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров.

                                                                      В ст. 12.1 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П указано:

                                                                      Размещение акций при учреждении АО осуществляется путем их распределения среди учредителей этого акционерного общества, а в случае учреждения одним лицом - путем их приобретения единственным учредителем. При этом акции считаются распределенными среди учредителей (приобретенными единственным учредителем) акционерного общества в день государственной регистрации до государственной регистрации их выпуска.

                                                                      В соответствии с российским законодательством о ценных бумагах верны следующие способы размещения облигаций общества:

                                                                      Вопрос: 3.1.20
                                                                      • конвертация;
                                                                      • подписка.
                                                                              Пояснения:
                                                                              Согласно п. 1 ст. 39 ФЗ «Об акционерных обществах»:

                                                                              Общество вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных ЭЦБ посредством подписки и конвертации. В случае увеличения уставного капитала общества за счет его имущества общество должно осуществлять размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров.

                                                                              В ст. 12.1 Положения Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П указано:

                                                                              Размещение акций при учреждении АО осуществляется путем их распределения среди учредителей этого акционерного общества,а в случае учреждения одним лицом - путем их приобретения единственным учредителем. При этом акции считаются распределенными среди учредителей (приобретенными единственным учредителем) акционерного общества в день государственной регистрации до государственной регистрации их выпуска.

                                                                              Бесплатный тренажер ФСФР

                                                                              Закрепим материал
                                                                              20 вопросов (3.1.1 - 3.1.20)
                                                                              нажмите на кнопку
                                                                              Start quiz
                                                                              Установленная Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг называется:
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Основными источниками правового регулирования эмиссии корпоративных ценных бумаг в настоящее время являются:
                                                                              I. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».
                                                                              II. Федеральный закон «Об акционерных обществах».
                                                                              III. Положение Банка России «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».
                                                                              IV. Федеральный закон « Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» эмитентами могут являться:
                                                                              I. Унитарные предприятия.
                                                                              II. Юридические лица.
                                                                              III. Коммерческие организации.
                                                                              IV. Законодательные органы государственной власти.
                                                                              V. Исполнительные органы государственной власти.
                                                                              VI. Органы местного самоуправления.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              За осуществление прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, несет обязательство:
                                                                              I. Эмитент.
                                                                              II. Должностные лица органов управления эмитента, на которые уставом и (или) учредительными документами возложена обязанность отвечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в документах, поданных для регистрации выпуска ценных бумаг.
                                                                              III. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществлявший размещение данного выпуска ценных бумаг.
                                                                              IV. Орган, осуществивший регистрацию выпуска ценных бумаг.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Целью эмиссии ценных бумаг является:
                                                                              I. Привлечение инвестиций.
                                                                              II. Формирование уставного капитала при учреждении акционерного общества.
                                                                              III. Увеличение размера уставного капитала в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
                                                                              IV. Привлечение предприятиями долгового финансирования.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Эмиссионные ценные бумаги должны одновременно характеризоваться следующими признаками, кроме:
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Какие категории акций существуют согласно действующему российскому законодательству?
                                                                              I. Обыкновенные.
                                                                              II. Привилегированные.
                                                                              III. Кумулятивные.
                                                                              IV. Голосующие.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Определите из нижеперечисленных неверное утверждение, касающееся облигаций.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Определите из нижеперечисленных неверное утверждение, касающееся дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Определите из нижеперечисленных неверное утверждение, касающееся дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Процесс отчуждения эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок является:
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Решение об аннулировании индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг должно быть принято Банком России в течение 14 дней после истечения какого срока с даты государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска?
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Кем должна осуществляться государственная регистрация дополнительного выпуска обыкновенных акций некредитной организации, размещаемых посредством открытой подписки, если общий объем выпуска составляет 200 млн. рублей?
                                                                              I. Департаментом допуска на финансовый рынок Банка России.
                                                                              II. Территориальным управлением Банка России.
                                                                              III. Министерством финансов Российской Федерации.
                                                                              IV. Финансовым органом субъекта Российской Федерации.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Кем должна осуществляться государственная регистрация выпуска облигаций государственного унитарного предприятия, размещаемых посредством закрытой подписки среди 5 лиц, если общий объем выпуска не превышает 200 млн. рублей?
                                                                              I. Департаментом допуска на финансовый рынок Банка России.
                                                                              II. Территориальным управлением Банка России.
                                                                              III. Министерством финансов Российской Федерации.
                                                                              IV. Финансовым органом субъекта Российской Федерации.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              С чего начинается процедура эмиссии дополнительных акций?
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Официальная фиксация обязательств эмитента, удостоверяемых эмиссионными ценными бумагами, выпуск которых подлежит государственной регистрации, осуществляется на этапе:
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Отметьте правильное утверждение, касающееся процедуры эмиссии ценных бумаг при учреждении акционерного общества.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг совпадает с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг в случае размещения:
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Укажите способы размещения акций общества в соответствии с российским законодательством о ценных бумагах:
                                                                              I. Андеррайтинг.
                                                                              II. Поглощение.
                                                                              III. Слияние.
                                                                              IV. Конвертация.
                                                                              V. Подписка.
                                                                              VI. Распределение среди учредителей общества.
                                                                              VII. Распределение среди акционеров общества.
                                                                              VIII. Распределение среди кредиторов общества.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Укажите способы размещения облигаций общества в соответствии с российским законодательством о ценных бумагах:
                                                                              I. Андеррайтинг.
                                                                              II. Обмен.
                                                                              III. Приобретение.
                                                                              IV. Конвертация.
                                                                              V. Подписка.
                                                                              VI. Распределение среди учредителей общества.
                                                                              VII. Распределение среди акционеров общества.
                                                                              VIII. Распределение среди кредиторов общества.
                                                                              Next
                                                                              Check
                                                                              Show result
                                                                              Ошибка
                                                                              Следует закрепить материал
                                                                              Restart
                                                                              Отлично
                                                                              Переходим к сдедующей теме
                                                                              Restart
                                                                              Может просто купить справку ?
                                                                              Нет! Уж лучше я вложусь в свое образование, чем в «ракеты каналы» и мутные справки. Ведь учеба расширит мой кругозор, раскроет ответы на многие термины и вещи, которые могут попадаться при изучении материалов аналитиков. Я сделал свой выбор, буду учиться.